New York (aktiencheck.de AG) - Melanie Flouquet und Corinna Beckmann, Analystinnen von J.P. Morgan Securities, stufen die Aktie des Unternehmens PUMA (ISIN DE0006969603/WKN 696960) mit "neutral" ein.
Das Auftreten des Managements bei der Bekanntgabe der Zahlen zum vierten Quartal 2007 sei positiv gewesen. Die Unternehmensleitung habe den Fokus auf die Profitabilität und die Bruttomarge des Fiskaljahres 2007 gelegt. Das US-amerikanische Geschäft sei schwach verlaufen, aber Europa, der Nahe Osten, Afrika (EMEA) und Asien hätten ein starkes Wachstum gezeigt. Dem Management zufolge hätten alle Länder des Wirtschaftsraums EMEA inklusive Großbritannien zum Wachstum des Unternehmens beigetragen.
Die starke Ausdehnung der Bruttomarge in den USA sei hauptsächlich auf niedrigere Umsätze bei Footlocker zurückzuführen. Ab dem zweiten Halbjahr 2008 dürften allerdings höhere Rohstoffkosten und Personalkosten auf den Margen lasten. Der Umsatz des ersten Halbjahres werde vermutlich durch die Fußball-EM, die Olympischen Spiele, den Afrika-Cup und den "Volvo Ocean Race" angetrieben. Die EPS-Schätzung von J.P. Morgan Securities werde für das Jahr 2008 von 19,81 EUR auf 17,90 EUR gesenkt (KGV: 13,8), während die EPS-Prognose für das Jahr 2009 unverändert bei 21,38 EUR liege. Das Kursziel der Aktie habe man von 294,00 EUR auf 281,00 EUR herabgestuft.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von PUMA "neutral". (Analyse vom 27.02.08)
(27.02.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 27.02.2008
Dividende/HV
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