Die Wertpapierspezialisten von Robert W. Baird bewerten den Anteilschein des US-amerikanischen Unternehmens Paychex (ISIN US7043261079/ WKN 868284) unverändert mit "outperform".
Das EPS des dritten Fiskalquartals 2006 habe zwar mit 0,30 USD die Analystenschätzung um einen US-Cent verfehlt, das Ergebnis habe jedoch am oberen Ende der Unternehmensprognose gelegen. Den Gesamtumsatz habe Paychex um 15% auf 431 Mio. USD steigern können, während die Konsensschätzung lediglich von 426 Mio. USD ausgegangen sei. Die Kundenzuwachsrate habe mit 4,4% das höchste Niveau seit Jahren erreicht. Beim operativen Gewinn habe Paychex ein Wachstum von 19% auf 161 Mio. USD vermelden können, gleichzeitig sei die operative Marge um 110 Basispunkte auf 37,3% angestiegen.
Damit habe Paychex für das dritte Fiskalquartal solide Ergebnisse vorgelegt. Die Analysten würden für das Fiskaljahr 2006 weiterhin eine Umsatzsteigerung von 15,6% auf 1,67 Mrd. USD erwarten, die EPS-Schätzung sei von 1,22 USD auf 1,21 USD korrigiert worden. Für das Fiskaljahr 2007 erwarte man einen Umsatz von 1,9 Mrd. USD und ein EPS von 1,42 USD. Hieraus lasse sich ein 2006-KGV von 33,2 sowie ein 2007-KGV von 28,3 errechnen. Das Kursziel der durchschnittlich volatilen Aktie werde mit 43 USD beibehalten.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Börsenanalysten von Robert W. Baird für das Wertpapier von Paychex weiterhin "outperform".
Analyse-Datum: 29.03.2006
Dividende/HV
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