Pfeiffer Vacuum Technology verkaufen

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Gordon Schönell, Analyst vom Bankhaus Lampe, rät die Aktie von Pfeiffer Vacuum (ISIN DE0006916604/ WKN 691660) weiterhin zu verkaufen.

Die Pfeiffer Vacuum AG habe gestern am Firmensitz in Aßlar einen Capital Markets Day abgehalten. Im Fokus hätten dabei die Ausrichtung des Konzerns und die Strategie für weiteres Wachstum gestanden. Fragen zur aktuellen Entwicklung im dritten Quartal seien nur beiläufig angeschnitten worden.

Allerdings sei die Aussage getätigt worden, dass die Nachfrage ungebremst weiterlaufe und man zuversichtlich sei, die eigenen Ziele für das laufende Geschäftsjahr zu erreichen. Daran gebe es aber wohl im Markt auch keine Zweifel. Die Ziele würden wie folgt lauten: das Erreichen des Rekordumsatzes aus 2008 von 198 Mio. EUR und eine EBIT-Marge auf dem Niveau des ersten Quartals von 22,6%. Langfristig sehe das Management ein Wachstumspotenzial von 5% bis 7%.

Bei der Ereichung der Wachstumsziele spiele der asiatische Markt eine wichtige Rolle. Während im ersten Halbjahr 17% der Umsätze in dieser Region erzielt worden seien, sollten es mittelfristig rund ein Viertel sein.

Um die Umsätze dort weiter zu steigern, habe der Konzern eine "Initiative Asien" gestartet. 2009 sei eine neue Sales & Marketing Managerin für Asien mit asiatischen Wurzeln eingestellt worden. Unter ihrer Leitung solle vor allem der Markenname von Pfeiffer Vacuum gestärkt und damit die Loyalität gesteigert werden. Zum Halbjahr habe sich der Umsatzanteil Asien von 10,5% im ersten Halbjahr 2009 auf nun 17% bzw. von 10 Mio. EUR auf 17 Mio. EUR erhöht, sicherlich aber im Wesentlichen getrieben durch den allgemeinen wirtschaftlichen Aufschwung in der Region.

Weiteres Umsatzpotenzial sehe das Management bei den Vorpumpen. Während Pfeiffer Vacuum bei den Turbopumpen Welt- und Technologieführer sei (Umsatzanteil 40%), sei die Position bei den Vorpumpen weniger stark. Dabei sei einer jeden Turbopumpe, die ein hochwertigeres Vakuum erzeuge als Vorpumpen, eine solche im Prozess der Vakuumerzeugung vorgeschaltet. Mit neuen innovativen Produkten solle der Marktanteil ausgebaut werden.

Die Gesellschaft habe die Krise zweifellos hervorragend überstanden und werde weiter wachsen. Allerdings würden die Analysten die Bewertung nach der guten Kursperformance als relativ hoch erachten.

Deshalb lautet die Anlageempfehlung der Analysten vom Bankhaus Lampe für die Pfeiffer Vacuum-Aktie nach wie vor "verkaufen" mit einem unveränderten Kursziel von 65,00 EUR. (Analyse vom 06.10.2010) (06.10.2010/ac/a/t)