Pfeiffer Vacuum Technology verkaufen

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Rossen Koev, Analyst von Independent Research, reduziert seine Empfehlung für die Aktie von Pfeiffer Vaccuum (ISIN DE0006916604/ WKN 691660) von "halten" auf "verkaufen".

Die Zahlen von Pfeiffer Vaccuum für die ersten neun Monate 2011 hätten die Analystenerwartungen verfehlt. Maßgeblich beeinflusst worden sei die Geschäftsentwicklung von der Erstkonsolidierung der von Alcatel-Lucent (ISIN FR0000130007/ WKN 873102) übernommenen Vacuumsparte adixen. Folglich hätten Umsatz und Ergebnis sehr deutliches Wachstum verzeichnet.

Die Übernahme habe allerdings zu sinkenden Ergebnismargen geführt. Künftig wolle das Unternehmen die Verbesserung des Margenniveaus in den Fokus rücken. Die Unternehmensführung habe den Umsatzausblick für 2011 revidiert und gehe nun unter Einbeziehung der adixen-Übernahme von einem Umsatz in Höhe von 520 Mio. EUR nach zuvor 550 Mio. EUR aus. Die EBIT-Marge werde akquisitionsbedingt deutlich niedriger bei ca. 15% gesehen.

Nach Auffassung der Analysten hätten die Neunmonatszahlen nicht überzeugt. Negativ bewertet werde insbesondere der gesenkte Ausblick. Insofern hätten sie ihre Prognosen überarbeitet und würden nun von einem EPS 2011e von 5,62 EUR nach zuvor 6,36 EUR und von einem EPS 2012e von 7,08 EUR nach zuvor 7,58 EUR ausgehen. Zugleich hätten sie das Kursziel von 75 EUR auf 63 EUR gesenkt.

Aufgrund der Erkenntnisse haben die Analysten von Independent Research ihr Votum für die Aktie von Pfeiffer Vaccuum von "halten" auf "verkaufen" reduziert. (Analyse vom 04.11.2011) (04.11.2011/ac/a/t)