Pfeiffer Vacuum kaufen (Norddeutsche Landesbank (Nord/LB))

Im ersten Quartal 2008 habe die Gesellschaft einen Umsatz in Höhe von 48,97 Mio. Euro erzielt. Auffällig sei vor allem ein Umsatzrückgang in Höhe von 14% gg. VJ im Bereich Turbopumpen gewesen. Dieser Rückgang sei auf die Geschäftsentwicklung in den USA zurückzuführen.

Ferner habe die Geschäftsführung von Pfeiffer Vacuum eine Übernahme in Aussicht gestellt. Man befinde sich bereits in einem fortgeschritten Stadium der Verhandlungen. Würden dagegen die Übernahmeverhandlungen scheitern, wolle man ein Aktienrückkaufprogramm von bis zu 10% des Grundkapitals auflegen.

Das Management wolle erst auf der Hauptversammlung am 28. Mai 2008 Aussagen zurr künftigen Umsatzentwicklung machen. Das ursprüngliche EBIT-Margen-Ziel von 25 bis 27% sei nicht revidiert worden.

Trotz der derzeitigen Entwicklung in den USA halte man das Risiko bei Pfeiffer Vacuum für eher begrenzt. Das Geschäft in Asien dürfte von der geplanten Akquisition profitieren und zudem würden die Analysten Folgeaufträge aus der Solarindustrie für wahrscheinlich halten.

Die Analysten der Nord LB bleiben deshalb bei ihrer Kaufempfehlung für die Pfeiffer Vacuum-Aktie und heben das Kursziel von 65 auf 70 Euro an. (Analyse vom 07.05.2008) (07.05.2008/ac/a/t)
Analyse-Datum: 07.05.2008