Pfeiffer Vacuum langfristiger Kauf

Der Spezialist für Vakuumtechnik habe seinen Umsatz im ersten Quartal 2009 dank der aus dem Vorjahr noch gut gefüllten Bücher von 49 auf 52 Mio. Euro erhöht. Wesentlich habe zu der Steigerung von 6,1% der Großauftrag aus der Solarindustrie beigetragen, den man im Vorjahr erhalten habe. Das EBIT habe sich um 1,5% auf 13 Mio. Euro verbessert und der Vorstand habe die EBIT-Marge von 25% hervorgehoben. Diese sei zwar leicht unter dem Vorjahreswert von 26,1% ausgefallen, habe sich jedoch auf diesem hohen Niveau gehalten. Nach Steuern habe man 9,1 Mio. Euro und somit 2,2% weniger als im Vorjahreszeitraum erzielt.

Angesichts der globalen Rezession sei aber die Nachfrage in den letzten Monaten sichtbar gesunken. Von Januar bis März seien die Auftragseingänge um knapp 30% auf 38,4 Mio. Euro zurückgegangen. Laut Vorstand sei der Rückgang aber weniger gravierend als im Maschinenbau allgemein und bei den Wettbewerbern gewesen. Auch seien die Auftragseingänge zum Schlussquartal 2008 nur um 9,9% gefallen. Ende März habe sich der Auftragsbestand mit 47,4 Mio. Euro ferner 20,3% über dem Vorjahresniveau von 39,4 Mio. Euro befunden.

Die veröffentlichten Ergebnisse hätten die Markterwartungen übertroffen. Der merkliche Rückgang bei den Auftragseingängen sei zwar nicht von der Hand zu weisen, die weiterhin gut gefüllten Bücher seien aber positiv zu werten. Wenn man zudem an die Aussagen des Vorstands glaube, dass die Auftragseingänge jetzt den Tiefpunkt erreicht hätten, sollte sich die Lage in den kommenden Monaten erneut verbessern. Nach wie vor bestünden zwar die gesamtwirtschaftlichen Risiken, sollte sich die zuletzt am Gesamtmarkt auszumachende Hoffnung auf eine Konjunkturbelebung im zweiten Halbjahr aber fortsetzen, könnte die Aktie weiteren Auftrieb bekommen. Sie sei in den zurückliegenden Wochen schon sichtbar nach oben gegangen.

Langfristig orientierte Investoren können aufgrund der insgesamt sehr guten fundamentalen Fakten aber auch auf dem aktuellen Niveau noch Käufe der Pfeiffer Vacuum-Aktie in Erwägung ziehen, so die Experten der "BÖRSE am Sonntag". Nicht zu verachten sei zudem die stattliche Dividendenrendite von zurzeit etwas über 6%. Das empfohlene Stopp-Loss werde bei 46,50 Euro gesehen. (Ausgabe 19 vom 10.05.2009) (11.05.2009/ac/a/t) Analyse-Datum: 11.05.2009