Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Heino Hammann, stuft die Pfleiderer-Aktie (ISIN DE0006764749/ WKN 676474) von "kaufen" auf "halten" zurück.
Da der Konzern relativ stark in Nordamerika engagiert sei, sei Ende Juli eine Gewinnwarnung veröffentlicht worden und auch die Geschäftsentwicklung des ersten Halbjahres 2008 sei dadurch spürbar belastet worden.
Insgesamt sei es in H1'2008 zu einem Umsatzanstieg um 3,5% auf 916,9 Mio. Euro gekommen, was in einer relativ guten Entwicklung in West- und Osteuropa begründet liege. Das EBITDA liege mit 119,5 Mio. Euro auf dem Niveau des Vorjahres und die entsprechende Marge belaufe sich auf 13%.
Die Zielvorgaben für 2008 seien von der Pfleiderer-Konzernleitung reduziert worden. So erwarte man nun einen Umsatz zwischen 1,8 und 1,9 Mrd. Euro (bisher: 2 Mrd. Euro) sowie eine EBITDA-Marge von bis zu 14% (bisher: 15%).
Die Analysten der Nord LB sehen gute Chancen, dass die Gewinnenttäuschung des ersten Halbjahres bis zum Jahresende zumindest teilweise wettgemacht wird, zumal der Maßnahmenkatalog bald greifen sollte. Dagegen lasse sich das Nordamerika-Risiko immer noch nicht genau abschätzen.
Da vor diesem Hintergrund die Pfleiderer-Aktie nach wie vor einen spekulativen Charakter behält, nehmen die Analysten der Nord LB vorerst ihre Einschätzung von "kaufen" auf "halten" zurück. (Analyse vom 12.08.2008) (12.08.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 12.08.2008
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