Pfleiderer buy

München (aktiencheck.de AG) - Christian Weiz, Analyst von UniCredit Research, stuft die Aktie von Pfleiderer (ISIN DE0006764749/ WKN 676474) weiterhin mit "buy" ein.

Die Quartalszahlen von Pfleiderer hätten sowohl die Prognosen von UniCredit Research als auch die Markterwartungen übertroffen. Dabei habe das Unternehmen insbesondere von positiven Wechselkurseffekten profitiert. Die Bruttomarge von Pfleiderer sei im Jahresvergleich zwar um 180 Basispunkte auf 21,9% gesunken, im Quartalsvergleich sei jedoch eine Verbesserung von 100 Basispunkten eingetreten. Das Management gehe nicht davon aus, dass die Bruttomarge dieses Jahr wieder den historischen Wert von 25% erreichen könne. Allerdings werde mit einer Verbesserung von 100-150 Basispunkten auf rund 23% kalkuliert. Diese Annahme decke sich mit den Erwartungen von UniCredit Research.

Das Pfleiderer-Management sei zuversichtlich, von einem besseren Umfeld in West- und Osteuropa profitieren zu können, während die Probleme in Nordamerika anhalten dürften. Hinsichtlich des Schuldenniveaus gehe das Management davon aus, dass im zweiten Quartal 2010 der Höhepunkt erreicht worden sei. Nach Ansicht von UniCredit Research hätten die Quartalszahlen dokumentiert, dass Pfleiderer noch nicht aus dem Gröbsten heraus sei, allerdings sei das Unternehmen auf einem guten Erholungspfad. Trotz der unerwartet guten Quartalsergebnisse halte man an den Prognosen für Pfleiderer fest. So kalkuliere man für 2010 mit einem Umsatz von 1,4745 Mrd. EUR und einem EPS von -0,98 EUR. Für 2011 erwarte man eine Umsatzsteigerung auf 1,5981 Mrd. EUR und ein EPS von -0,06 EUR. Das Kursziel der Aktie belasse man bei 7,50 EUR, entsprechend sehe man das Aufwärtspotenzial bei 66,7%.

Die Analysten von UniCredit Research vergeben daher das Rating "buy" für den Anteilschein von Pfleiderer. (Analyse vom 20.08.10) (20.08.2010/ac/a/d)

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