Philip Morris CR AS: Sell (Raiffeisen Centrobank)

Aufgrund eines steigenden Wettbewerbs sei der inländische Marktanteil in den vergangenen Jahren schrittweise gefallen, von 78 Prozent in 2003 auf 69 Prozent in 2004. Hinzu käme das Risiko, dass europäische Länder einschließlich der Tschechischen Republik Einschränkungen bezüglich des Rauchens verstärken würden. So werde z.B. ein Rauchverbot an öffentlichen Plätzen einschließlich Restaurants und Kneipen in Betracht gezogen. Dieser Faktor kombiniert mit einer Erhöhung der Verbrauchersteuer auf Zigaretten, wie sie vom Parlament bewilligt worden sei, könnte den Zigarettenkonsum reduzieren. Nach Meinung der Analysten sei die Aktie überbewertet, auf lange Sicht gesehen würden die Aussichten für den Titel negativ bleiben.

Für 2005 werde ein EPS von 1,329 CZK erwartet, das EPS für 2006 prognostizieren die Analysten auf 1,285 CZK.