Philips Electronics halten

Hannover (aktiencheck.de AG) - Wolfgang Vasterling, Analyst der Nord LB, stuft die Aktie von Philips (ISIN NL0000009538/ WKN 940602) nach wie vor mit "halten" ein.

Philips habe die Zahlen für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2011 präsentiert. Diese hätten aufgrund der Gewinnwarnung vom 10.01.2012 kaum noch überraschen können. Den Konzernumsatz habe man nominal und vergleichbar um 3% auf 6,712 Mrd. Euro gesteigert. Das EBITA sei hingegen um 45% auf 503 Mio. Euro eingebrochen. Infolgedessen sei die EBITA-Marge von 14,1% auf 7,5% gesunken. Beim Nettoergebnis habe man einen Rückgang von 625 auf -160 Mio. Euro hinnehmen müssen. Nichtsdestotrotz solle eine unveränderte Dividende von 0,75 Euro je Anteilschein ausgeschüttet werden.

Um die Rentabilität wieder zu steigern, habe Philips ein Kostensenkungsprogramm aufgelegt, mit dem man in den kommenden drei Jahren Einsparungen in Höhe von 800 Mio. Euro erzielen wolle. Allerdings könne auch aufgrund der mit der Restrukturierung verbundenen Kosten von 373 Mio. Euro erst im Jahr 2013 mit sichtbaren Ergebnisfortschritten gerechnet werden. Für das besagte Jahr werde ein Umsatzwachstum von 4-6% sowie eine EBITDA-Marge von 10-12% in Aussicht gestellt.

Die Abgabe der ausgegliederten Fernsehsparte in ein Joint-Venture mit dem chinesischen Unternehmen TPV Technology (ISIN BMG8984D1074/ WKN 928498) wolle der Konzern bis zum Ende des 1. Quartals 2012 abschließen.

Die von Philips vorgelegten Zahlen für das vierte Quartal seien wie erwartet schlecht ausgefallen. Für die weitere Geschäftsentwicklung dürften neben der Entwicklung der Konjunktur auch der Erfolg des Restrukturierungsprogramms sowie der Vollzug der Abgabe der TV-Sparte eine entscheidende Rolle spielen.

Die Analysten der Nord LB stufen die Aktie von Philips bei einem unveränderten Kursziel von 14,50 Euro weiterhin mit "halten" ein. (Analyse vom 31.01.2012) (31.01.2012/ac/a/d)