Paris (aktiencheck.de AG) - Gael de-Bray, Gerard Moore und Roderick Bridge, Analysten der Société Générale, bewerten den Anteilschein des niederländischen Unternehmens Philips (ISIN NL0000009538/ WKN 940602) mit "buy".
Das EBITA des zweiten Quartals habe bereinigt um Sondereffekte (Kapitalgewinn von 39 Mio. EUR) 3% über den Erwartungen gelegen. Die größte positive Überraschung habe die Sparte Lighting geliefert, in der ein organisches Wachstum von 6% erzielt worden sei. Hier habe ein Wachstum von 18% in den Emerging Markets und ein Zuwachs von 16% bei energieeffizienten Lichtlösungen die Schwäche in Westeuropa und Nordamerika mehr als kompensieren können. Selbst bei der jüngsten Akquisition, Genlyte, sei eine Umsatzsteigerung von 3% und eine Margenverbesserung im Vorjahresvergleich erreicht worden.
Positiv überrascht habe auch das organische Wachstum von 7% im Segment Consumer Lifestyle. CFO Pierre-Jean Sivignon habe darauf hingewiesen, dass Kunden vor dem Hintergrund des schwächeren Wirtschaftsumfelds an Produkten im niedrigeren Preissegment interessiert seien. Nach Ansicht der Société Générale sei die Angebotspalette von Philips im niedrigen und mittleren Preissegment ein Grund für die Widerstandskraft des Unternehmens. Bei der Société Générale nehme man keine wesentlichen Änderungen an den eigenen Prognosen vor. Die EPS-Schätzungen für 2008 und 2009 seien von 1,59 EUR auf 1,60 EUR und von 2,00 EUR auf 1,99 EUR korrigiert worden, so dass sich ein 2008-KGV von 12,1 und ein 2009-KGV von 9,7 ermitteln lasse. Das Kursziel sehe man weiterhin bei 28,00 EUR.
Auf dieser Grundlage vergeben die Analysten der Société Générale das Rating "buy" für das Wertpapier von Philips. (Analyse vom 14.07.08) (14.07.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 14.07.2008
Dividende/HV
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