Philips neutral (JP Morgan Chase & Co.)

Abgesehen von der TV-Sparte und den volatilen Lizenzeinnahmen hätten die Resultate des ersten Quartals die Erwartungen trotz des zunehmend schwierigen Umfelds erfüllt oder übertroffen. Das "alte Philips" hätte in der derzeitigen Situation wesentlich größere Abwärtsrisiken gezeigt. Die Umwandlung von Philips habe jedoch ein wesentlich stabileres Unternehmen hervorgebracht. Dennoch sei die Transparenz im Hinblick auf die kommenden Quartale gering, und es sei unwahrscheinlich, dass sich das Umfeld für Philips verbessern werde. Philips habe Schwierigkeiten auf den Endmärkten aller drei Kernsegmente.

Die Story des Unternehmens sehe allerdings mit Blick auf die Jahre 2009 und 2010 wesentlich attraktiver aus, sodass es sich Investoren leisten könnten, auf eine bessere Einstiegsgelegenheit zu warten. Die EPS-Schätzung von J.P. Morgan Securities für die Fiskaljahre 2008 und 2009 werde von 1,42 EUR auf 1,45 EUR angehoben bzw. von 1,73 EUR auf 1,68 EUR gesenkt, woraus sich ein KGV von 16,0 und 13,8 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde von 29,00 EUR auf 28,00 EUR reduziert.

In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Philips "neutral". (Analyse vom 15.04.08)
(15.04.2008/ac/a/a)

Analyse-Datum: 15.04.2008