New York (aktiencheck.de AG) - Andreas Willi, Julia Varesko und Nico Dil, Analysten von J.P. Morgan Securities, bewerten den Anteilschein von Philips (ISIN NL0000009538/ WKN 940602) mit "neutral".
Philips werde am 14. Juli die Ergebnisse des zweiten Quartals veröffentlichen. Nach Berechnung von J.P. Morgan Securities sei ein Umsatz von 6,2 Mrd. EUR, ein EBITA von 358 Mio. EUR, ein EBIT von 261 Mio. EUR sowie ein Nettogewinn von 152 Mio. EUR zu erwarten. Die EBITA-Prognose bewege sich damit 6% unter der aktuellen Konsensschätzung, wobei die Differenz vor allem auf die Segmente Lighting und Consumer Lifestyle zurückzuführen sei. Philips dürfte im Berichtsquartal von der Veräußerung der TSMC-Beteiligung profitiert haben, die auf Nettoergebnisebene weder in den Prognosen von J.P. Morgan Securities noch in der Konsensschätzung berücksichtigt sei.
Im Consumer-Geschäft dürfte sich das Geschäftsumfeld für Philips im zweiten Quartal schwieriger gestaltet haben, vor allem in den USA, in Großbritannien, Spanien und Italien. Es sei davon auszugehen, dass sich die Fußball-Europameisterschaft und die bevorstehenden Olympischen Spiele positiv im TV-Geschäft des Unternehmens niedergeschlagen hätten. Philips habe allerdings darauf hingewiesen, dass hieraus kein wesentlicher Schub zu erwarten sei. Bei J.P. Morgan Securities habe man die Prognosen für die Jahre 2008 und 2009 gesenkt, was in erster Linie aus geringeren Wachstums- und Margenerwartungen an die Bereiche Lighting sowie Consumer Lifestyle resultiere. So habe man die EPS-Schätzung für 2008 von 1,45 EUR auf 1,43 EUR reduziert (KGV: 14,5). Für 2009 sei die EPS-Prognose von 1,68 EUR auf 1,58 EUR herabgesetzt worden (KGV: 12,3). Infolge der aktualisierten Gewinnschätzungen werde das Kursziel von 28,00 EUR auf 25,00 EUR gesenkt.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von J.P. Morgan Securities das Rating "neutral" für das Wertpapier von Philips. (Analyse vom 07.07.08) (07.07.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 07.07.2008
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