Porsche kaufen (AC Research)

Die Gesellschaft habe im Juni in Nordamerika einen deutlichen Absatzrückgang hinnehmen müssen.

So habe sich der Fahrzeugabsatz in den USA und Kanada im Juni im Vergleich zum entsprechenden Vorjahresmonat um 19% auf 2.810 Fahrzeuge verringert. Wesentlich verantwortlich für diesen Rückgang sei der Modellwechsel beim 911 Carrera gewesen. So hätten sich die Verkäufe bei der Baureihe 911 lebenszyklusbedingt um 40% auf 753 Einheiten verringert. Beim Cayenne habe ein Absatzrückgang um 4% auf 1.212 Einheiten hingenommen werden müssen. Bei der Boxter-Baureihe habe der Absatzrückgang bei 10% auf 845 Fahrzeuge gelegen.

Nach Ansicht der Analysten von AC Research seien die Absatzzahlen erwartungsgemäß schwach ausgefallen. Neben der ohnehin sehr schwachen Verfassung des US-Automobilmarktes habe sich auch der anstehende Modellwechsel beim 911-Carrera negativ ausgewirkt. Ab September und Oktober 2008 würden dann die neuen Modelle am nordamerikanischen Markt eingeführt. Daher rechne man dann auch wieder mit einer Erholung der Absatzzahlen von Porsche. Am vergangenen Samstag habe Porsche die nächste Generation der Baureihe 911 bereits in den Verkaufsräumen der deutschen Porsche-Zentren präsentiert.

Beim gestrigen Schlusskurs von 90,76 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007/2008e von rund 9 nach den Kursverlusten der vergangenen Wochen wieder günstig bewertet. So werde die Marktkapitalisierung der Gesellschaft quasi alleine durch den Wert des 30,6%-igen Anteils an Volkswagen gedeckt. Wenngleich die Volkswagen-Aktie derzeit relativ ambitioniert bewertet sei, sehe man bei einem Investment in die Aktie von Porsche ein deutlich positives Chance-Risiko-Verhältnis.

Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien von Porsche von zuvor "akkumulieren" auf jetzt "kaufen". (Analyse vom 08.07.2008)
(08.07.2008/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 08.07.2008