New York (aktiencheck.de AG) - John Lawson, Analyst der Citigroup, stuft die Vorzugsaktie von Porsche (ISIN DE0006937733/ WKN 693773) unverändert mit "sell" ein.
Im Zuge der Senkung der Gewinnerwartungen werde das Kursziel von 110 auf 90 EUR zurückgesetzt. Die Schätzungen zum Ergebnis je Aktie seien für 2008 von 10,46 auf 10,15 EUR, für 2009 von 10,87 auf 10,34 EUR und für 2010 von 12,17 auf 11,70 EUR reduziert worden.
Die bevorstehende Realität einer Mehrheitsübernahme bei Volkswagen scheine die Finanzmärkte weniger zu interessieren als die Aussichten. Porsche werde nun in seinem Mix auch die anfälligen Volumenautos berücksichtigen. Jeder Rückgang der Gewinne bei Volkswagen um 1% könnte beim Porsche-EPS ein Minus von 70 Basispunkten zur Folge haben. Zudem würden mit dem Beharren von Niedersachen auf der Sperrminorität Fragen hinsichtlich der Kontrolle der Unternehmensstrategie von Volkswagen und deren Cash Flow bleiben.
Aber auch das Kerngeschäft von Porsche leide. Die hohen Verkaufspreise würden dafür sorgen, dass Porsche von den höheren Materialkosten nicht so stark getroffen werde.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Citigroup bei ihrer Empfehlung die Vorzugsaktie von Porsche zu verkaufen. (Analyse vom 02.07.08)
(02.07.2008/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 02.07.2008
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