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15.09.2008 09:16

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Portugal Telecom underweight

New York (aktiencheck.de AG) - Jonathan Dann und Daniel Morris, Analysten von J.P. Morgan Securities, stufen die Aktie von Portugal Telecom (ISIN PTPTC0AM0009/ WKN 895464) von "neutral" auf "underweight" herab.

Der portugiesische Mobilfunkmarkt habe sich in diesem Jahr sehr robust entwickelt, was jedoch auf Subventionierungen zurückzuführen sei. Im Rahmen der "e-Initiatives" seien in den nächsten drei Jahren Subventionszahlungen in Höhe von ca. 600 Mio. EUR zu erwarten. Bei J.P. Morgan Securities gehe man davon aus, dass diese Unterstützung das EBITDA der Industrie in den vergangenen Quartalen um ca. 6% verbessert und die eigentlichen EBITDA-Rückgänge verschleiert habe. Da die Subventionen ab 2010 eingestellt würden, sei das mittelfristige Wachstum der Branche in Gefahr.

Nachdem die Performance der Portugal Telecom-Aktie in der letzten Zeit von Konsolidierungsgerüchten angefacht worden sei, dürfte sich der Fokus der Anleger nun wieder auf die rückläufige EBITDA-Entwicklung verlagern. Die Analysten von J.P. Morgan Securities hätten ihre EPS-Prognose für die Jahre 2008 und 2009 von 0,69 EUR auf 0,70 EUR und von 0,71 EUR auf 0,75 EUR korrigiert und das Kursziel für die Aktie von 8,90 EUR auf 7,80 EUR gesenkt.

Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von J.P. Morgan Securities nun das Rating "underweight" für die Aktie von Portugal Telecom. (Analyse vom 12.09.08) (12.09.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 12.09.2008

Zusammenfassung: Portugal Telecom underweight
Unternehmen:
Portugal Telecom SGPS S.A.
Analyst:
JP Morgan Chase & Co.
Kursziel:
-
Rating jetzt:
underweight
Kurs*:
7,04 EUR
Abst. Kursziel*:
-
Rating vorher:
underweight
Kurs aktuell:
2,99 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
-
Analyst Name:
-
KGV*:
-
Ø Kursziel:
-

*zum Zeitpunkt der Analyse

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29.05.13Portugal Telecom SGPS haltenJoh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
07.11.12Portugal Telecom SGPS holdSociété Générale Group S.A. (SG)
06.11.12Portugal Telecom SGPS neutralExane-BNP Paribas SA
09.08.12Portugal Telecom SGPS neutralExane-BNP Paribas SA
26.07.12Portugal Telecom SGPS overweightHSBC
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26.07.12Portugal Telecom SGPS neutralExane-BNP Paribas SA
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12.11.08Portugal Telecom underweightJP Morgan Chase & Co.
15.09.08Portugal Telecom underweightJP Morgan Chase & Co.
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