QIAGEN kaufen

Roland Sackers, CFO von QIAGEN habe in einem Interview die Guidance für Q2 von USD 225 bis 235 mit einer bereinigten EBIT-Marge von ca. 28% bestätigt, sowie die operative Marge von 29% für das Gesamtjahr bekräftigt. Mittelfristig dürfte die Marge um etwa 100 Basispunkte pro Jahr erhöht werden können und das Unternehmen sollte in fünf Jahren die 2 Mrd. USD-Schwelle aus eigener Kraft überschreiten. Dies könnte durch weitere Akquisitionen beschleunigt werden.

Aufgrund der wachsenden Bedeutung der molekularen Diagnostik (CAGR 12 bis 15%) im Pharmabereich, der Gesundheitsvorsorge sowie im Bereich der Gerichts- und Veterinärmedizin, wo QIAGEN in vielen Bereich klarer Marktführer sei, und der Margenverbesserungen durch Skaleneffekte in Produktion und Vertrieb gekoppelt mit einer Reduzierung von Lizenzgebühren für eine Kerntechnologie (Ablauf der PCR Patente), seien die Wachstumsperspektiven hoch visibel und würden oberhalb der Erwartungen liegen.

Kurz- und mittelfristig sollte das Unternehmen von der folgenden Entwicklung profitieren: US-Konjunkturprogramm - mit ca. 10 Mrd. an zusätzlichen Fördermittel im Marktumfeld von QIAGEN, könnte dem Unternehmen ab 2010 zusätzliche Umsätze im deutlich zweistelligen Millionenbereich zufließen. Holland könnte als erstes europäisches Land eine beträchtliche Kostenerstattung für HPV-Tests gegen Ende dieses Jahres einführen. Als klarer Marktführer (ca. 70% in der EU) sollte QIAGEN an erster Stelle hiervon profitieren. Sollte der Schweinegrippevirus in diesem Herbst mit saisonalen Grippeviren mutieren, könnte dies die aktuelle Pandemiegefahr deutlich erhöhen. In diesem Fall sollten QIAGENs Produkte nicht nur stärker nachgefragt werden, sondern die Aktie dürfte als Hedge gegen mögliche negative Effekte auf die Weltwirtschaft dienen.

Die Bewertung sei aufgrund der einzigartigen Kombination von hoher Defensivität mit starkem Wachstumspotenzial mit einem Kurs/Gewinn-Verhältnis von 16 für 2010 günstig.

Die Analysten von SES Research bestätigen ihre Kaufempfehlung für die QIAGEN-Aktie und ihr Kursziel von EUR 16 (USD 20,51). (Analyse vom 25.06.2009) (25.06.2009/ac/a/t)
Analyse-Datum: 25.06.2009