Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research erhöht sein Rating für die Aktien von Q-Cells (ISIN DE0005558662/ WKN 555866) von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren".
Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2007 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen 2007 die Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr um 59% auf 858,9 Millionen Euro steigern können. Die Produktionsleistung habe sich gleichzeitig um 54% auf 389,2 Megawattpeak erhöht. Das EBIT habe sich um 52% auf 197 Millionen Euro verbessert. Der Jahresüberschuss ohne den Ergebnisbeitrag aus der Beteiligung an der Renewable Energy Corporation (REC) sei von 87,7 Millionen Euro im Geschäftsjahr 2006 auf nunmehr rund 127 Millionen Euro verbessert worden. Insgesamt habe der Jahresüberschuss mit etwa 148,2 Millionen Euro um 69% über dem Vorjahresniveau gelegen.
Die vorgelegten Zahlen hätten über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Lediglich beim Nachsteuergewinn habe die Gesellschaft wegen einem geringeren Ergebnisbeitrag aus der REC und einer weiteren Abschreibung auf die Put-Option für die REC-Aktien die Erwartungen knapp verfehlt.
Im laufenden Geschäftsjahr 2008 rechne die Konzernleitung mit einem Gesamtumsatz von rund 1,2 Milliarden Euro und vor Berücksichtigung des REC-Ergebnisbeitrags mit einer Umsatzrendite von 14%. Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine diese Zielvorgabe gut erreichbar. Zur Bewältigung des geplanten weiteren Unternehmenswachstums plane die Gesellschaft neben dem Bau einer sechsten Produktionslinie in Bitterfeld-Wolfen auch die Errichtung eines neuen Werkes für multikristalline Solarzellen in Malaysia. Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine dieser Schritt sinnvoll. So könne die Gesellschaft auf diese Weise zum einen besser neue Märkte erschließen und zum anderen Wechselkursrisiken abmildern. Der Baubeginn für die neue Fabrik in Malaysia sei für das kommende Quartal geplant.
Beim gestrigen Schlusskurs von 67,05 Euro erscheine das Unternehmen nach den Kursverlusten der vergangenen Monate mit einem KGV 2008e von rund 32 vor dem Hintergrund der weiterhin hohen Wachstumspotenziale wieder günstig bewertet. Die Gesellschaft sei nun der weltgrößte Hersteller von Solarzellen und werde vor diesem Hintergrund vom anhaltenden Trend hin zu alternativen Energieformen wahrscheinlich überproportional profitieren können.
Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien von Q-Cells von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren". (Analyse vom 19.02.2008)
(19.02.2008/ac/a/t)
Analyse-Datum: 19.02.2008
Dividende/HV
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