Q-Cells sell

Paris (aktiencheck.de AG) - Didier Laurens, Analyst der Société Générale, stuft die Aktie von Q-Cells (ISIN DE0005558662/ WKN 555866) von "hold" auf "sell" herab.

Ausgehend von aktuellen Marktbedingungen sei eine deutliche Verbesserung der Aktivitäten von Q-Cells auf kurze Sicht unwahrscheinlich. Das Unternehmen dürfte angesichts rückläufiger durchschnittlicher Verkaufspreise sowie steigender Herstellungskosten einen Margenrückgang verzeichnen. Bei der Société Générale schließe man Inventarabschreibungen nicht aus. Dies gelte insbesondere vor dem Hintergrund der sehr hohen Inventarbestände fertiger Güter sowie der Preisentwicklung im zweiten Quartal.

Die Analysten der Société Générale hätten ihre EBIT-Prognosen für die Jahre 2011 bis 2013 um 40% gesenkt. Ab 2012 liege man mit den Prognosen deutlich unter der Konsensschätzung. Falls sich die Schuldensituation nicht verbessere, werde der operative Cash Flow die Kapitalaufwendungen nur schwer decken können. Die EPS-Prognose für 2011 und 2012 sei von 0,20 EUR auf -0,12 EUR und von 0,24 EUR auf -0,027 EUR gesenkt worden. Das Kursziel der Q-Cells-Aktie werde auf Sicht von zwölf Monaten von 2,70 EUR auf 1,10 EUR zurückgenommen.

Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale nun das Rating "sell" für die Aktie von Q-Cells. (Analyse vom 12.07.11) (12.07.2011/ac/a/t)

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