RATIONAL halten

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Gordon Schönell, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie der RATIONAL AG (ISIN DE0007010803/ WKN 701080) weiterhin mit "halten" ein.

Die RATIONAL AG werde am 10.11. die Zahlen des dritten Quartals veröffentlichen. Auch im dritten Quartal sollte die RATIONAL AG weiter deutliche Umsatzzuwächse generiert haben (BHLe: +11%) und damit an den Trend der Vorquartale angeschlossen haben.

Zum Halbjahr habe die EBIT-Marge bei um 14% gestiegenen Umsätzen unter dem Niveau des Vorjahreszeitraums gelegen. Der Grund dafür seien im Wesentlichen die Stärke des Euros und die Verteuerung des Legierungszuschlags gewesen. Von der Währungsseite sei im dritten Quartal keine Entlastung zu erwarten, da der Euro weiterhin stärker gewesen sei als im Vorjahreszeitraum. Der Legierungszuschlag habe sich kaum verändert gezeigt. Somit sei zu erwarten, dass die EBIT-Marge auch in Q3/11 (BHLe: 28%) unter der aus Q3/10 (29,9%) gelegen haben dürfte. Gegenüber dem Q2/11 (EBIT-Marge: 27,4%) sollte sich aber eine leichte Verbesserung eingestellt haben. Dafür spreche, dass der Euro in Q3 wieder etwas schwächer gewesen sei als in Q2. Zudem habe sich der Legierungszuschlag zum Vorquartal verbilligt.

Bei der Vorstellung der neuen Generation des SelfCooking-Center Mitte September habe das Management die Guidance für 2011 bestätigt: Umsatzwachstum von rund 10% und Steigerung des EBITs. Die Analysten hätten keine Zweifel, dass die Gesellschaft dies erreichen werde.

Die Anlageempfehlung "halten" mit einem Kursziel von 170 EUR lassen die Analysten vom Bankhaus Lampe für die Aktie der RATIONAL AG unverändert. (Analyse vom 03.11.2011) (03.11.2011/ac/a/d)