New York (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Citigroup stufen die Aktie von REpower Systems (ISIN DE0006177033/ WKN 617703) unverändert mit "hold" ein.
Ein kleiner Neunmonatsgewinn sei angesichts der erheblichen Saisonalität bzw. des starken Gewichts des vierten Quartals von untergeordneter Bedeutung gewesen. Die Guidance bleibe im Blickpunkt und hier habe es neben einigen positiven Faktoren auch negative Aspekte gegeben. Die Gesamtjahresplanung sei zwar von REpower beibehalten worden. Es sei aber auch mitgeteilt worden, dass im Falle einer weitergehenden Komponentenknappheit die Umsatzrealisierung von bis zu zehn Windenergieanlagen gefährdet sei. Hieraus resultiere ein Risikopotenzial auf Basis des Betriebsergebnisses in Höhe von etwa 1,5 Mio. EUR.
Nichtsdestotrotz sehe der langfristige Nachfrageausblick positiv aus. Der Auftragsbestand sei von 561 Mio. EUR im ersten Halbjahr auf 777 Mio. EUR nach neun Monaten gestiegen, was die Umsatzplanung von 650 Mio. EUR in 2007 unterstütze. Das Umsatzziel für 2008 sei vom Management von 800 auf 850 Mio. EUR erhöht worden.
Die Analysten hätten in ihrem Modell die Anhebung ebenfalls nachvollzogen. Das Hauptproblem bleibe aber, wie sich der höhere Umsatz auf das EBIT niederschlage. Die Maßnahmen gegen die Komponentenknappheit könnten hier von entscheidender Bedeutung sein. Der volle Effekt dürfte aber nicht vor 2008 zu sehen sein.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von REpower Systems weiterhin zu halten. (20.11.2006/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 20.11.2006
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