RHI kaufen

Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Erste Bank, Franz Hörl, stuft die Aktie von RHI (ISIN AT0000676903/ WKN 874182) weiterhin mit dem Rating "kaufen" ein.

Während die Analysten ihre Gewinnschätzungen für 2011 unter anderem aufgrund der überraschenden Aktivierung von bisher nicht bilanzierten Verlustvorträgen hätten anheben können, hätten sie ihre Erwartungen für 2012 und 2013 gesenkt. Schwächere Stahlproduktion, vor allem in den wichtigen Europäischen Märkten sowie mögliche Projektverschiebungen in der Industrials Division sollten zu einer graduellen Verschlechterung der realen Nachfrage 2012 führen. Allerdings sollte sich der Lagerabbau in der Stahlindustrie bereits Anfang 2012 abschwächen, da sich Stahlpreise zuletzt stabilisiert hätten.

Auch die Preisdisziplin innerhalb der Branche scheint sich trotz schlechterem Ausblick momentan besser zu entwickeln als zur selben Zeit letztes Jahr, so die Analysten der Erste Bank. Der Brasilianische Konkurrent Magnesita (ISIN BRMAGGACNOR4/ WKN A0NJUA) habe per Dezember die Listenpreise für Feuerfestprodukte generell angehoben und RHI beabsichtige weitere Preiserhöhungen.

Neben mehreren Expansionsprojekten im Rohstoffbereich sowie dem neuen Werk in Brasilien wolle sich das Unternehmen 2012 wieder verstärkt um die Reduktion von Overhead-Kosten und Umlaufkapital kümmern. Sollte das Unternehmen in diesen Bereichen deutliche Fortschritte erzielen, so wäre dies ein mögliches Aufwärtspotenzial zu den neuen Analystenschätzungen. Mit einem KGV von weniger als 8 für 2012 sei die Aktie derzeit günstig bewertet.

Die Analysten der Erste Bank haben ihr Kursziel moderat auf EUR 24,50 gesenkt, bleiben aber bei ihrer Kaufempfehlung für die RHI-Aktie. (Analyse vom 23.12.2011) (23.12.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.