Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Theresa Dick, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die RHÖN KLINIKUM-Aktie (ISIN DE0007042301/ WKN 704230) weiterhin mit "halten" ein.
Die RHÖN KLINIKUM AG werde am Donnerstag, den 8. August ihre Q2-Zahlen veröffentlichen. Im Vorfeld des H1-Berichts habe RHÖN KLINIKUM die Ertrags- und Gewinnerwartungen für das Geschäftsjahr 2012 gesenkt. Auf Umsatzebene halte das Unternehmen an der Prognose für 2012 von 2,85 Mrd. EUR (+/-2,5%) fest, gehe nun aber von einem EBITDA von 315 Mio. EUR (-10%) und einem Net Profit von 117 Mio. EUR (-19%, jeweils mit einer Spanne von +/-5%) aus. Verantwortlich für die Ertrags- und Gewinneinbrüche seien: a) Beratungskosten für Fresenius (ISIN DE0005785604/ WKN 578560)-Übernahmeversuch (BHLe ca. 8 Mio. EUR), b) Verzögerungen der Restrukturierungsmaßnahmen im UKGM, die 2012 mit ca. 20 Mio. EUR im Ergebnis zu Buche schlagen würden, c) Anstieg der Personalkosten aufgrund von gestiegenen Lohnkosten im Krankenhausbereich (3% anstatt 2,5% Grundlohnsummenanstieg).
Aufgrund der gescheiterten Übernahme durch Fresenius hätten die Analysten bereits ihre Schätzungen angepasst (negative Effekte bei Personalkosten, Beratungskosten). Beim EBITDA seien sie 3,1%, beim Net Profit 4,2% über dem Mittelwert der Guidance, aber noch innerhalb der Spanne. Sie würden denken, dass das Übernahmeangebot keinen nennenswerten Einfluss auf Patientenflüsse habe. Eine leichte Entspannung der Ertragssituation sei in H2 aufgrund von anteiligen Tarifausgleichen für Krankenhäuser zu erwarten. Außerdem dürften sich sowohl Patientenvolumen- als auch Preisabschlagverhandlungen für erbrachte Leistungen im zweiten Halbjahr positiv auswirken. Dass diese jedoch die Mehrkosten des UKGM kompensieren könnten, sei aus Sicht der Analysten nicht realistisch.
Die Analysten hätten die negativen Entwicklungen für Q2 und 2012 bereits als Konsequenz der gescheiterten Übernahme antizipiert und in ihre Kurszielbestimmung einfließen lassen.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe empfehlen die RHÖN KLINIKUM-Aktie weiterhin zu halten mit einem unveränderten Kursziel von 17 EUR. (Analyse vom 03.08.2012) (03.08.2012/ac/a/d)
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