RWE AktieWKN: 703712 / ISIN: DE0007037129

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24.04.2015

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    14.11.2012 17:13
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    RWE kaufen (Norddeutsche Landesbank (Nord/LB))

    Hannover (www.aktiencheck.de) - Der Analyst der Nord LB, Heino Hammann, rät nach wie vor zum Kauf der RWE-Aktie (ISIN DE0007037129/ WKN 703712).

    Der Versorger habe relativ gute Neunmonatszahlen präsentiert, die zum größten Teil im Rahmen der Markterwartungen gelegen hätten. Zwar sei es beim Stromabsatz zu einem Minus von 7,0% gekommen, dieser Rückgang liege aber vor allem in der Entkonsolidierung von Amprion begründet. Der Außenumsatz habe sich leicht um 0,5% auf 38,358 Mrd. Euro erhöht und auf der Ergebnisseite sei es ebenfalls zu Zuwächsen gekommen. Das EBITDA habe sich um 7,6% auf 6,718 Mrd. Euro verbessert, das betriebliche Ergebnis um 7,9% auf 4,606 Mrd. Euro und das nachhaltige Nettoergebnis um 6,2% auf 1,892 Mrd. Euro. Auch die Nettoverschuldung habe gegenüber Ultimo 2011 um 14,3% auf 34,217 Mrd. Euro zugenommen. Daher habe die RWE-Geschäftsführung einige Deinvestments getätigt und von den avisierten 7 Mrd. Euro seien bereits circa 1,5 Mrd. Euro realisiert worden.

    Trotz Konjunkturdelle, rückläufigen Strompreisen und schwachen Kraftwerksmargen sei die RWE-Geschäftsführung für das laufende Jahr etwas zuversichtlicher gestimmt als bisher. Das EBITDA und das betriebliche Ergebnis sollten nun mindestens auf dem Vorjahresniveau bleiben. Bisher habe RWE die Formulierung "in etwa so hoch wie im Vorjahr" verwendet. Das nachhaltige Nettoergebnis werde nach wie vor auf dem Niveau von 2011 gesehen. Der Konzern wolle unverändert 50% bis 60% des nachhaltigen Nettogewinns ausschütten. Der RWE-Vorstand habe auch die Guidance für 2013 bekräftigt. Diese sehe u.a. ein Betriebsergebnis von rund 5,9 Mrd. Euro sowie einen nachhaltigen Nettogewinn von etwa 2,5 Mrd. Euro vor.

    Die publizierten Neunmonatszahlen würden nach Meinung der Analysten zeigen, dass sich RWE in einer stabilen Verfassung befinde. Das Management lege den Fokus künftig vor allem auf Kostenreduzierungen und Desinvestitionen. Auch wenn das wirtschaftliche Umfeld und somit die Stromnachfrage schwierig bleiben sollten, befinde sich der Versorger auf mittlere Sicht auf einem guten Weg.

    Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Nord LB, trotz der derzeitigen Konsolidierungsphase, bei ihrer Kaufempfehlung für die RWE-Aktie. Das Kursziel belasse man bei 37 Euro. (Analyse vom 14.11.2012) (14.11.2012/ac/a/d)

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    Zusammenfassung: RWE kaufen

    Unternehmen:
    RWE AG St.
    Analyst:
    Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
    Kursziel:
    37,00 EUR
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    Halten
    Kurs aktuell:
    22,79 EUR
    Abst. Kursziel aktuell:
    -
    Analyst Name:
    Heino Hammann
    KGV*:
    8,1
    Ø Kursziel:
    25,44 EUR

    *zum Zeitpunkt der Analyse

    Analysen zu RWE AG St.

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    17.04.2015RWE SellJoh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
    14.04.2015RWE HaltenIndependent Research GmbH
    14.04.2015RWE SellCitigroup Corp.
    14.04.2015RWE buyGoldman Sachs Group Inc.
    22.04.2015RWE buyGoldman Sachs Group Inc.
    14.04.2015RWE buyGoldman Sachs Group Inc.
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    25.03.2015RWE OutperformBernstein Research
    24.03.2015RWE buyGoldman Sachs Group Inc.
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    17.04.2015RWE SellJoh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
    14.04.2015RWE SellCitigroup Corp.
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    01.04.2015RWE SellCitigroup Corp.
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    25
    30
    35
    40
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    31 €
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    19 €
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    31 €
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