New York (www.aktiencheck.de) - Sofia Savvantidou und Andrew M. Simms, Analysten der Citigroup, stufen die Aktie von RWE (ISIN DE0007037129/ WKN 703712) unverändert mit "sell" ein und bestätigen das Kursziel von 27,00 EUR.
Laut dem Management bestehe auf Basis des aktuellen Umfelds kein Anlass, die Planungen für 2013 zu ändern. Die EPS-Schätzung der Citigroup habe mit 3,48 EUR praktisch unverändert Bestand, wobei keine Sondereffekte berücksichtigt seien. Für 2014 habe RWE keine Guidance abgegeben. Unter der Voraussetzung, dass alle Sonderfaktore wegfallen würden, bedeute die EPS-Schätzung für 2014 von 3,81 EUR ein niedrigeres Ergebnis als in den Jahren 2011 und 2012.
Laut dem Management sei RWE auf einem guten Weg, die für 2012 geplanten Effizienzgewinne zu erreichen. Die Analysten würden aber annehmen, dass alle Kosteneinsparungen eher durch neuen externen Druck zum größten Teil wieder aufgezehrt würden als das diese den Margen zugute kämen.
Die Verschuldung sei trotz der Begebung einer Hybridanleihe wieder gestiegen. Die Schuldenhöhe sei nicht zu halten. Zudem übe die steigende Pensionslast einen negativen Effekt auf den Eigenkapitalwert aus. Auf längere Sicht repräsentiere dieser Umstand eine große Sorge. Ein weiterer Anstieg der Nettoverschuldung bedeute eine beginnende Vernichtung des Eigenkapitalwerts. Bis 2016 sei nicht mit einem Anstieg der Dividende zu rechnen.
Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten der Citigroup ihre Verkaufsempfehlung für die RWE-Aktie. (Analyse vom 15.08.2012) (15.08.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte
Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes
Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
