RWE verkaufen

Wien (aktiencheck.de AG) - Aaron Alber, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von RWE (ISIN DE0007037129/ WKN 703712) mit "verkaufen" ein.

RWE und die russische Gazprom (ISIN US3682872078/ WKN 903276) hätten eine Grundsatzvereinbarung über eine strategische Partnerschaft unterzeichnet und wollten beim Betrieb und den Neubau von Kraftwerken zusammenarbeiten.

Den im August revidierten Ausblick habe RWE bestätigt: Vor dem Hintergrund der künftigen Belastungen prognostiziere RWE für 2011 beim Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) einen Rückgang von ca. 20% gegenüber dem Vorjahr. Das betriebliche Ergebnis, das die Abschreibungen enthalte, solle um ca. 25% nachgeben, während beim nachhaltigen Nettoergebnis, an dem sich die Dividende orientiere, ein Minus von ca. 35% erwartet werde.

Bei einem im Vergleich zum Vorjahreszeitraum nahezu stabilen Konzernumsatz von EUR 38,2 Mrd. sei das EBITDA in den ersten drei Quartalen um 21% auf EUR 6,2 Mrd. gesunken. Belastungsfaktoren hätten insbesondere die vorzeitige Stilllegung von Kernkraftwerken in Deutschland, die Brennelementesteuer, gesunkene Strommargen sowie verlustbringende Gasbezugsverträge dargestellt.

Das um Sondereinflüsse bereinigte nachhaltige Nettoergebnis habe in den ersten neun Monaten mit EUR 1,78 Mrd. um 44% unter dem Vorjahreszeitraum und signifikant unter den Markterwartungen (im Durchschnitt EUR 1,98 Mrd.) gelegen. Bezogen auf das dritte Quartal habe das Unternehmen unter dem Strich einen Verlust von EUR 174 Mio. eingefahren und damit ebenfalls die Markterwartungen verfehlt.

Die aktuelle Geschäftsentwicklung des zweitgrößten Energieversorger Deutschlands stehe ganz im Zeichen des beschleunigten Kernenergieausstiegs. Darüber hinaus würden das Gasgeschäft und die weiterhin niedrigen Strommargen belasten. Aufgrund des schwierigen politischen Umfelds in seinem Heimatmarkt sehe man RWE trotz niedriger Bewertung und hoher Dividendenrendite nicht auf der Sonnenseite des Universums.

Die Analysten der Raiffeisen Centrobank raten die RWE-Aktie zu verkaufen. (Analyse vom 22.11.2011) (22.11.2011/ac/a/d)

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