Die Analysten von Morgan Stanley vergeben für das Wertpapier des österreichischen Unternehmens Raiffeisen International (ISIN AT0000606306/ WKN A0D9SU) unverändert das Rating "underweight".
Die Analysten hätten ihr Kursziel für die Unternehmensaktie von bisher 46,10 EUR auf nun 51,40 EUR angehoben. Damit liege das Abwärtspotenzial des Wertpapiers jedoch immer noch bei 26%. Die Aktie werde derzeit mit einem 2007-KGV von 17 gehandelt und sei damit nicht günstig bewertet. Nach Ansicht der Analysten sei die Wahrscheinlichkeit sehr hoch, dass die Gewinnschätzungen für die Jahre 2007 bis 2008 nach unten korrigiert werden müssten.
Die Qualität der Gewinne sei nach wie vor gering und hänge vor allem von den Handelsumsätzen ab. Für den Fall, dass die Handelsumsätze um 10% sinken sollten, sei es fraglich, ob das Unternehmen im laufenden Jahr ein Gewinnwachstum von 25% erreichen könne. Die Analysten würden für das Geschäftsjahr 2006 ein EPS von 3,45 EUR erwarten, die EPS-Prognose für das Geschäftsjahr 2007 liege bei 4,09 EUR.
Auf dieser Grundlage halten die Analysten von Morgan Stanley an ihrer Bewertung "underweight" für die Aktie von Raiffeisen International fest.
Analyse-Datum: 11.04.2006
Dividende/HV
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