Real Networks gute Halteposition

Derweil gehe die "Earnings Season" an der Wall Street so langsam ihrem Ende zu. Trotzdem gebe es weiterhin viele Zahlen zu analysieren und zu bewerten. Dazu habe am Dienstag u. a. auch Real Networks gehört. Der Hersteller des "Real Players" habe seinen Gewinn im 3. Quartal fast vervierfachen können. Der Gewinn sei von 11,2 Mio. USD auf 42,2 Mio. USD gestiegen. Das EPS sei von 6 auf 24 Cent geklettert. Der Umsatz habe um 14% auf 93,7 Mio. USD gesteigert werden können. Damit seien die Schätzungen der Analysten deutlich übertroffen worden. Sie hätten nur mit einem Gewinn je Aktie in Höhe von 22 Cent und einem Umsatz von 92,8 Mio. USD gerechnet.

Allerdings sei das Quartalsergebnis von Real Networks durch einen Einmalertrag nach oben verzerrt worden. Hintergrund: Das Unternehmen habe Microsoft wiederholt vorgeworfen, mit der engen Bündelung seines eigenen Mediaplayers an das Windows-Betriebssystem seine Marktmacht gegen Konkurrenzprodukte wie den Realplayer rechtswidrig ausgespielt zu haben. Nach langem Rechtsstreit hätten sich beide Parteien schließlich geeinigt, wobei Microsoft nachgegeben habe, wahrscheinlich, um Problemen mit der Kartellbehörde aus dem Weg zu gehen. Diese Einigung lasse sich Microsoft satte 761 Mio. USD kosten, davon 460 Mio. USD in bar. Diese Zahlungen seien auf mehre Quartale verteilt, letztmalig werde jedoch im 1. Quartal 2007 Geld fließen.

Insofern habe sich die Freude über die, oberflächlich betrachtet, sensationellen Zahlen in Grenzen gehalten. Der Aktienkurs sei am Dienstag zwar um 7,2% gestiegen, habe im Handelsverlauf aber bereits bis zu 10,3% im Plus gelegen. Weiterer Punkt: Mit der Prognose für das gesamte Geschäftsjahr liege Real Networks beim Umsatz deutlich über der Konsensprognose, beim Gewinn je Aktie nur am unteren Ende der Spanne. Das Wertpapier habe in den letzten Monaten nur eine moderate relative Stärke zum Gesamtmarkt aufbauen können.

Nach Ansicht der Experten vom "Frankfurter Tagesdienst" ist die Aktie von Real Networks eine gute Halteposition mit Stop-loss-Limit bei 8,75 USD. (09.11.2006/ac/a/a) Analyse-Datum: 09.11.2006