Reinecke + Pohl kaufen

Nach Meinung der Experten seien viele Solarenergie-Aktien trotz deutlicher Kurszuwächse in den vergangenen Monaten immer noch kaufenswert. Viele Papiere seien nicht überteuert, vor allem wenn man das Branchenwachstum betrachte, das in den kommenden Jahren auch durch eine beschleunigte Internationalisierung der Geschäfte bevorstehen dürfte. Nicht zuletzt habe sich mit dem Ende des politischen Ringens in Berlin auch die politische Unsicherheit aus den Aktien verflüchtigt. Im Rahmen der europäischen Energiepolitik, deren Fokus auf dem Ausbau erneuerbarere Energien liege, werde die Solarenergie weiter eine wichtige Rolle spielen.

Zu den kleineren, dafür aber umso interessanteren Vertretern der Branche am Parkett gehöre Reinecke + Pohl. Das Unternehmen mit Sitz in Hamburg konzipiere und realisiere Photovoltaik-Anlagen und sei einer der marktführenden Anbieter für Solarsysteme im industriellen und landwirtschaftlichen Bereich. Man plane und erstelle Photovoltaik-Anlagen und veräußere diese schlüsselfertig an institutionelle oder private Investoren. Tätig seien die Hamburger nicht nur im Kernmarkt Deutschland, sondern auch in europäischen Wachstumsmärkten wie zum Beispiel Spanien. Zum Unternehmen, das in der AG als Holding konzipiert sei, würden die operativ tätigen Töchter Reinecke + Pohl Solare Energien GmbH, NASTRO-Umwelttechnik GmbH und Maaß Regenerative Energien GmbH gehören.

Und man agiere recht erfolgreich, das Geschäft zeige branchenüblich hohe Wachstumsraten. In dieser Woche habe erneut ein Großauftrag gemeldet werden können. Die Tochter NASTRO-Umwelttechnik GmbH errichte eine Photovoltaik-Anlage mit einer Leistung von 3,4 Megawatt für eine Investorengruppe in Zwickau. Das Investitionsvolumen betrage 14,9 Millionen Euro und dürfte nicht das letzte Großprojekt dieser Gruppe sein.

Die Investoren des Solarparks würden das Projekt als "Grundstein für eine weiterhin erfolgreiche Zusammenarbeit" sehen. Angesichts der politischen Pläne, so genannten Steuersparmodellen im geschlossenen Fondsbereich endgültig das Wasser abzugraben, sei die Zusammenarbeit wertvoller Fingerzeig für Investoren: Reinecke + Pohl arbeite mit renditeorientierten Investoren zusammen, sodass ein Wegfall der Steuersparmodelle keinen Einbruch im Geschäft verursachen werde.

Die Zahlen und Schätzungen würden dies verdeutlichen. Nach neun Monaten 2005 habe Reinecke + Pohl bei einem Umsatz von 27 Millionen Euro ein EBIT von 2 Millionen Euro erwirtschaftet. Das stärkste Quartal laufe derzeit. Der Vorstand des Unternehmens habe seine Planungen für 2005 bestätigt: Der Umsatz solle bei 46,5 Millionen Euro liegen, das EBIT auf 3,7 Millionen Euro steigen. 2006 dürfte der Umsatz auf 116 Millionen Euro steigen, das EBIT bei mehr als 10 Millionen Euro liegen und der Gewinn je Aktie oberhalb von 1,30 Euro. Das KGV liege damit im Bereich von 15.

Nach Durchführung der jüngsten Kapitalerhöhung seien 4,65 Millionen Aktien ausgegeben, sodass bei Redaktionsschluss auf dieser Basis eine Marktkapitalisierung von 79 Millionen Euro verzeichnet worden sei. Betrachte man die Bewertungen von Vergleichsunternehmen, sei dies bei weitem nicht zu teuer, im Gegenteil: Reinecke + Pohl habe Aufholpotenzial gegenüber anderen Werten.

Charttechnisch sehe es nach Abschluss der jüngsten Konsolidierung wieder sehr bullish aus. Das Papier habe bei 14,62/14,70 Euro eine Unterstützung ausgebildet und den Weg nach oben angetreten. Werde der Widerstand um 17,35 Euro geknackt, sei der Weg für einen erneuten Anstieg Richtung des Tops bei 20,70 Euro frei. Mittelfristig erscheine angesichts der Bewertung des Unternehmens auch ein Ausbruch hierüber alles andere als unwahrscheinlich. Das Papier sei damit für Trader wie längerfristig orientierte Anleger interessant.

Die Experten von "Trading INSIDER" raten die Aktie von Reinecke + Pohl Sun Energy zu kaufen.
Analyse-Datum: 21.11.2005