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21.05.2012 15:30

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Renault overweight

New York (www.aktiencheck.de) - Laura Lembke, Stuart Pearson und Edoardo Spina, Analysten von Morgan Stanley, bewerten die Aktie von Renault (ISIN FR0000131906/ WKN 893113) unverändert mit "overweight".

Eine Analyse von Morgan Stanley habe ergeben, dass "Dacia" nicht bloß ein wichtiger Teil der Wachstumsstrategie von Renault in den Emerging Markets sei. Der durchschnittliche Verkaufspreis der "Dacia"-Modelle dürfte um 75% unter jenem von Mercedes Benz liegen. Angesichts der geringen Produktionskosten, der niedrigen Händlermargen und der Nichtgewährung von Rabatten zeige "Dacia" aber, dass man zur Generierung einer Marge von rund 9% und eines EBIT von 1 Mrd. EUR (Prognose für 2013) keine deutsche Luxusmarke brauche.

Bei Morgan Stanley glaube man, dass "Dacia" in den kommenden Jahren rund 80% zum EBIT von Renault beitragen werde. Eine konservative DCF-Analyse ergebe einen Gegenwartswert der Sparte von 4,9 Mrd. EUR bzw. 18 EUR je Renault-Aktie. Man glaube, dass der Markt den strukturellen Wandel von Renault übersehe. Im Gegensatz zu den Peers habe Renault das Produktionsprofil bereits umstrukturiert. Die EPS-Prognose von Morgan Stanley für die Jahre 2012 und 2013 sei von 9,75 EUR auf 9,82 EUR angehoben (KGV: 3,1) und von 14,54 EUR auf 14,43 EUR gesenkt (KGV: 2,1) worden. Das Kursziel der Renault-Aktie werde bei einem Horizont von zwölf bis 18 Monaten mit 60,00 EUR beibehalten.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von Morgan Stanley für die Aktie von Renault weiterhin "overweight". (Analyse vom 21.05.12) (21.05.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Zusammenfassung: Renault overweight
Unternehmen:
Renault S.A.
Analyst:
Morgan Stanley
Kursziel:
60,00 EUR
Rating jetzt:
overweight
Kurs*:
-
Abst. Kursziel*:
-
Rating vorher:
kaufen
Kurs aktuell:
-
Abst. Kursziel aktuell:
-
Analyst Name:
Edoardo Spina
KGV*:
3,1
Ø Kursziel:
78,56 EUR

*zum Zeitpunkt der Analyse

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BNP PARIBAS
76 €
Deutsche Bank AG
80 €
Kelper Cheuvreux
90 €
Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
62 €
JP Morgan Chase & Co.
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Bernstein Research
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S&P Capital IQ
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85 €
Macquarie Research
80 €
Citigroup Corp.
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Goldman Sachs Group Inc.
79 €
Morgan Stanley
77 €
Commerzbank AG
69 €
HSBC
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