Repsol YPF buy

Paris (aktiencheck.de AG) - Irene Himona und Aymeric de-Villaret, Analysten der Société Générale, bewerten den Anteilschein von Repsol (ISIN ES0173516115/ WKN 876845) unverändert mit "buy".

Die Société Générale-Analysten hätten ihre Prognosen für Repsol im Vorfeld der Bekanntgabe der Quartalszahlen am 29. Februar überarbeitet. Dies habe zu einer Senkung der EPS-Schätzung für das Gesamtjahr 2011 von 1,80 EUR auf 1,60 EUR geführt. Die EPS-Prognose für das laufende Jahr werde von 2,51 EUR auf 2,18 EUR zurückgenommen. Auf dieser Basis ergebe sich für die Repsol-Aktie ein 2012-KGV von 10,1.

Trotz der Stagnation der spanischen Raffineriemargen bei 1,70 USD je Barrel prognostiziere man einen EBIT-Rückgang der Downstream-Sparte von 200 Mio. EUR im dritten Quartal auf 140 Mio. EUR im vierten Quartal. Da die lybische Produktion nicht verkauft worden sei, seien hier weder Umsätze noch Gewinne zu erwarten. Die niedrigeren Öl- und Gaspreise im vierten Quartal hätten im Zusammenspiel mit den saisonal höheren Explorationsausgaben den Gewinn des Upstream-Bereichs beeinträchtigt. Das Kursziel der Repsol-Aktie werde bei einem Horizont von zwölf Monaten weiterhin bei 26,50 EUR gesehen.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von Repsol weiterhin "buy". (Analyse vom 25.01.12) (25.01.2012/ac/a/a)

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