Repsol YPF halten

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Sven Diermeier, Analyst von Independent Research, bestätigt seine Einschätzung "halten" für die Aktie von Repsol (ISIN ES0173516115/ WKN 876845).

Mit dem Rückkauf von 10% eigener Aktien von der hochverschuldeten Sacyr (ISIN ES0182870214/ WKN 853624) habe Repsol den ungeliebten Großaktionär zu, nach Ansicht der Analysten, attraktiven Konditionen "entmachtet". Der Kaufpreis habe bei 2,57 Mrd. EUR oder 21,006 EUR je Aktie und damit 5% unterhalb des Schlusskurses vom 19.12.2011 gelegen. Gleichzeitig habe Sacyr, deren Anteil zuvor bei 20% gelegen habe, den Aktionärspakt mit dem anderen ungeliebten Repsol-Großaktionär Pemex (Anteil 9,5%) aufgekündigt.

Mit diesen Ergebnissen eröffne sich nun für Repsol die Chance, einen wohlgesonneneren Ankeraktionär zu finden und dabei noch einen Gewinn zu erzielen. Zudem habe der spanische Öl- und Gaskonzern die Gründung eines Gemeinschaftsunternehmens mit der Alliance Oil (ISIN SE0000739286/ WKN 659159) in Russland bekannt gegeben. Das Beteiligungsverhältnis liege bei 49% (Repsol) zu 51% (Alliance Oil). Die Analysten würden den Preis von rund 440 Mio. USD für angemessen erachten. Zudem würden sie dieses Engagement für sinnvoll ansehen, da Russland einer der weltweit wichtigsten Öl- und Gasproduzenten sei.

Der Aktienkurs von Repsol habe auf die gestrige Ankündigung mit einem deutlichen Anstieg reagiert. Dennoch würden die Analysten mit Blick auf die bestehenden Konjunktur- sowie Ergebnisrisiken bei einem Ölpreisrückgang, unverändert ein nur moderates Aufwärtspotenzial sehen.

Die Analysten von Independent Research lassen das Kursziel für die Repsol-Aktie bei 25,30 EUR unverändert und bestätigen ihr Votum "halten". (Analyse vom 21.12.011) (21.12.2011/ac/a/a)