New York (aktiencheck.de AG) - Claus Roller, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von Rheinmetall (ISIN DE0007030009/ WKN 703000) unverändert mit "buy" ein.
Die Zahlen des abgelaufenen Geschäftsjahres hätten einen 10%igen Umsatzanstieg und eine Steigerung beim bereinigten EBIT von 26% gezeigt. Die Gewinnqualität sei indes durchwachsen gewesen. Kapitalgewinne hätten die Restrukturierungsbelastungen in der Automotive-Sparte mehr als ausgeglichen.
Nach einem starken Umsatzwachstum im Rüstungsgeschäft rechne Rheinmetall im laufenden Jahr mit einem scharfen Rückgang beim Wachstum von Umsatz und EBIT auf 5%. Das Unternehmen bleibe aber zuversichtlich, was den Beginn der Serienproduktion des Pumas in 2010 angehe, selbst wenn sich die Tests verzögern würden.
In der Automotive-Sparte werde zwar mit mehr Preisdruck gerechnet, doch sei es bei den Produktionsverlagerungen in Niedrigkostenländer zu Fortschritten gekommen. Während das Management in der Division mit einem Zuwachs bei Umsatz und EBIT von 3% plane, würden die Analysten beim EBIT lediglich ein Plus von 2% auf 123 Mio. EUR und damit eine stabile Marge von 5,3% erwarten.
Die Schätzungen zum Gewinn je Aktie seien für 2008 von 5,08 auf 4,57 EUR und die für 2009 von 5,72 auf 5,14 EUR gesenkt worden. Das Kursziel werde entsprechend von 75 auf 56 EUR zurückgesetzt, wobei die Bewertung der Aktie attraktiv bleibe.
Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten der Citigroup für die Aktie von Rheinmetall weiterhin eine Kaufempfehlung aus. (Analyse vom 25.03.08)
(25.03.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 25.03.2008
Dividende/HV
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