Roche: Outperform (Goldman Sachs)

Nachdem die Analysten das Papier bereits am 19. April auf "Outperform" heraufgestuft hatten, haben sie nun ihre Umsatzprognosen für die Präparate Avastin und Hercepin auf insgesamt 5,5 Mrd. CHF in 2009 erhöht. Davon würden 1,5 Mrd. CHF auf Roche und 4,0 Mrd. CHF auf Genentech entfallen. Darüber hinaus würden die Analysten Potenzial für signifikante Margenverbesserungen ausmachen. So erhöhen sie ihre EBIT-Margen-Annahmen für 2009 von 27,7 Prozent auf 29,3 Prozent. Zudem sei die Transparenz und das Wachstum des EPS unter den Großkonzernen des Sektors unangefochten. Zwischen 2004 und 2009 sollte das EPS um durchschnittlich 19 Prozent pro Jahr zulegen.

Für 2005 gehen die Analysten unverändert von einem EPS von 6,20 CHF aus, für 2006 lege ihre Prognose um 0,4 Prozent auf 7,19 CHF zu. Dies führe zu einem KGV von 23,3 für 2005 und 20,1 für 2006.