Royal Bank of Scotland neutral (JP Morgan Chase & Co.)

Zusätzlich zu der Bezugsrechtemission in Höhe von 12 Mrd. Pfund habe die Royal Bank of Scotland Abschreibungen von 4,3 Mrd. Pfund und Veräußerungsgewinne in Höhe von 4 Mrd. Pfund bekannt gegeben. Unter der Annahme, dass die Bank ihre angestrebten Ziele erreiche, prognostiziere man bei J.P. Morgan Securities für das Fiskaljahr 2008 eine Tier 1-Ratio von 9,2%. Die Bewertung der Aktie könne allerdings insbesondere mit Blick auf die Kapitalrendite nicht überzeugen.

Das EPS des Fiskaljahres 2007 habe 79,47 Pence betragen. Die EPS-Schätzung von J.P. Morgan Securities für die Fiskaljahre 2008 und 2009 werde von 68,31 Pence auf 56,77 Pence bzw. von 71,48 Pence auf 38,24 Pence gesenkt, so dass sich ein KGV von 6,3 und 9,4 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde von 420 Pence auf 320 Pence reduziert.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von J.P. Morgan Securities an ihrem "neutral"-Rating für den Anteilschein der Royal Bank of Scotland fest. (Analyse vom 24.04.08) (24.04.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 24.04.2008