New York (aktiencheck.de AG) - Gerardus Vos, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von SAP (ISIN DE0007164600/ WKN 716460) unverändert mit "buy" ein und bestätigt das Kursziel von 45 EUR.
Anlässlich der SAPPHIRE sei zunehmend klar geworden, dass wieder mehr Wert auf die Margenentwicklung gelegt werde, was die Investmentstory untermauere. Der neue geschaffene Posten des COO sei für die Umsetzung der Strategie entscheidend. Interessant sei es, dass Ernie Gunst die Margen in der EMEA News-Division während seiner Amtszeit um 600 Basispunkte erhöht habe.
Der Markt konzentriere sich jedoch noch allzu stark auf schwache Q1-Zahlen in den USA. Berücksichtigen sollte man jedoch in diesem Zusammenhang, dass Sonderfaktoren einen erheblichen Einfluss gehabt hätten. BBD zeige unterdessen ermutigende Signale.
SAP habe die historischen Bewertungsspannen beim KGVs zwischen 20 und 30 mit dem derzeitigen 2008er KGV von 17,6 durchbrochen. Damit werde dem Umstand noch nicht Rechnung getragen, dass der Gewinn je Aktie auf Sicht von drei bis fünf Jahren im Schnitt um 15 bis 20% steigen dürfte.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von SAP weiterhin zu kaufen. (Analyse vom 23.05.08) (23.05.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 23.05.2008
Dividende/HV
Bookmarken
