SAP hold

Paris (aktiencheck.de AG) - Richard Nguyen und Derric Marcon, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von SAP (ISIN DE0007164600/ WKN 716460) weiterhin mit "hold" ein.

Nach der positiven Vorankündigung am 13. Januar werde SAP die endgültigen Zahlen für das vierte Quartal 2011 am 25. Januar vorlegen. Eine Analyse der Unternehmensprognosen seit 2000 ergebe, dass SAP die Umsatzziele in den vergangenen Rezessionen, aber auch in zwei großen Produktzyklen, verfehlt habe. Das Margenziel sei allerdings nur einmal in 2001 verfehlt worden. Nach Ansicht der Société Générale-Analysten könne "HANA" in diesem Jahr der Joker hinsichtlich der SAP-Prognosen sein.

Bei der Société Générale halte man für 2012 die Unternehmensprognose eines Umsatzanstiegs im SSRS-Bereich von 5% bis 10% sowie einer Steigerung der operativen Marge um 50 bis 100 Basispunkte für denkbar. Das zweite Quartal sei hinsichtlich der Unternehmensvorgabe wichtig, da SAP in der Vergangenheit oft im zweiten Quartal Änderungen an den Prognosen vorgenommen habe. Ausgehend von der EPS-Prognose der Société Générale für 2012 und 2013 von 2,47 EUR und 2,64 EUR ergebe sich für die SAP-Aktie ein KGV von 17,8 bzw. 16,7. Das Kursziel der Unternehmensaktie werde bei einem Horizont von zwölf Monaten bei 38,00 EUR gesehen.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten der Société Générale an ihrem "hold"-Rating für den Anteilschein von SAP fest. (Analyse vom 24.01.12) (24.01.2012/ac/a/d)

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