München (aktiencheck.de AG) - Knut Woller, Analyst von UniCredit Research, stuft das Rating für die SAP-Aktie (ISIN DE0007164600/ WKN 716460) von "buy" auf "hold" herab.
Im Vergleich zu den Vorankündigungen vom 14. Oktober hätten die endgültigen Zahlen zum dritten Quartal keine wesentlichen Überraschungen beinhaltet. Der Umsatz sei gegenüber dem Vorjahr um 12% auf 3,41 Mrd. EUR angestiegen (Konsensschätzung: 3,302 Mrd. EUR, UniCredit Research-Prognose: 3,303 Mrd. EUR). Bei den Lizenzumsätzen sei ein Zuwachs von 28% auf 841 Mio. EUR zu verzeichnen gewesen. Dabei habe das Unternehmen in allen Regionen ein starkes Wachstum im zweistelligen Prozentbereich erzielen können. Das EPS habe sich auf 0,72 EUR belaufen.
Bei UniCredit Research habe man nun das Kursziel für die SAP-Aktie von 48,00 EUR auf 46,00 EUR gesenkt. Man sei zwar weiterhin der Auffassung, dass sich der Anteilschein aufgrund des relativ defensiven Umsatz-Mix und einer vergleichsweise hohen Ergebnisstabilität als Outperformer erweisen werde, allerdings sei das Aufwärtspotenzial begrenzt. Gemessen an der EPS-Prognose für das laufende Jahr werde die SAP-Aktie bei einem KGV von 15,6 gehandelt.
Die Analysten von UniCredit Research vergeben für den Anteilschein von SAP das Rating "hold". (Analyse vom 27.10.2011) (27.10.2011/ac/a/d)
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