Paris (www.aktiencheck.de) - Josep Bori und Brice Prunas, Analysten von Exane BNP Paribas, stufen die Aktie von SAP (ISIN DE0007164600/ WKN 716460) mit "neutral" ein.
Die Quartalszahlen von SAP hätten den Erwartungen weitestgehend entsprochen. Ferner sei der Markt erleichtert gewesen, dass SAP keine schlechten Nachrichten geliefert habe. Der Gesamtumsatz habe sich im Berichtsquartal auf 3,97 Mrd. EUR belaufen, womit die Prognose von Exane BNP Paribas um 2% übertroffen worden sei. Der operative Gewinn von 1,24 Mrd. EUR habe sich derweil leicht unter der Exane BNP Paribas-Prognose bewegt. Auf währungsbereinigter Basis seien die Lizenzumsätze um 12% gesteigert worden. Damit habe die Zuwachsrate zwar unter jener des zweiten Quartals gelegen, allerdings sei die Vergleichsbasis auch schwieriger gewesen. Die Umsätze im HANA-Geschäft seien solide ausgefallen.
Die Margenziele für 2012 seien geringfügig nach unten korrigiert worden, was vor allem auf das Cloud-Geschäft zurückzuführen sei. Da die Cloud-Aktivitäten in Zukunft einen größeren Anteil am Gesamtgeschäft einnehmen würden, dürfte sich der Margendruck noch erhöhen. Bei Exane BNP Paribas halte man jedoch im Wesentlichen an den Prognosen für SAP fest. Für 2012 und 2013 erwarte man ein EPS von 2,91 EUR bzw. 3,28 EUR. Auf dieser Basis liege das KGV bei 18,9 bzw. 16,8. Das Kursziel der SAP-Aktie sehe man bei 48,00 EUR:
Die Analysten von Exane BNP Paribas vergeben für die Aktie von SAP das Rating "neutral". (Analyse vom 25.10.2012) (25.10.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
