New York (aktiencheck.de AG) - Manoj Singla, Analyst von J.P. Morgan Securities, stuft die Aktie von SAP (ISIN DE0007164600/ WKN 716460) mit "neutral" ein.
SAP werde alle Kunden ab Januar 2009 in den Enterprise Support-Dienst überführen. Dies sei bedeutend, da SAP für den Enterprise Support 22% der Lizenzgebühren anstatt 17% für den Standardsupport berechne. Nach Schätzung von J.P. Morgan Securities dürfte der Prozess drei bis vier Jahre in Anspruch nehmen. Man gehe von einem positiven Einfluss von 1% bis 2% auf den Umsatz und auf das EPS der Jahre 2009 und 2010 aus. SAP habe die Wartungsentgelte zuletzt im Jahr 1999 von 14% auf 17% angehoben.
Nach Ansicht von J.P. Morgan Securities sei die Preiserhöhung auf gestiegene Wartungskosten und zu einem gewissen Grad auf den Druck auf die Lizenzumsätze zurückzuführen. Die Analysten von J.P. Morgan Securities seien der Aktie von SAP gegenüber aufgrund des schwachen makroökonomischen Umfelds vorsichtig eingestellt. Dennoch sei die Aktie auf Basis des 2008-KGV von 17 nicht teuer. Man gehe davon aus, dass die Aktie kurzfristig zwischen 30,00 EUR und 36,00 EUR gehandelt werde.
Die Analysten von J.P. Morgan Securities vergeben für die Aktie von SAP das Rating "neutral". (Analyse vom 17.07.08) (17.07.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 17.07.2008
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