New York (www.aktiencheck.de) - Adam Wood und Clare R. Spinks, Analysten von Morgan Stanley, stufen die Aktie von SAP (ISIN DE0007164600/ WKN 716460) unverändert mit "overweight" ein und bestätigen das Kursziel von 60,00 EUR.
SAP habe im zweiten Quartal bei den Lizenzerlösen für eine große Überraschung gesorgt. Ohne Berücksichtigung von Währungseffekten hätten diese um 19% auf 1,059 Mrd. EUR zugelegt und damit das obere Ende der Planungen erreicht. Die Morgan Stanley-Schätzung habe sich auf 999 Mio. EUR belaufen. Das EBIT sei leicht hinter der Prognose von 1,197 Mrd. EUR zurückgeblieben, habe aber den Konsenserwartungen gesprochen. Einmaleffekte hätten sich hier belastend ausgewirkt.
Die Bereiche HANA, Mobile und Cloud hätten laut SAP eine herausragende Entwicklung gezeigt. SAP scheine nach einem schwachen ersten Quartal wieder auf dem richtigen Weg zu sein. Bei der Guidance für das Gesamtjahr dürfte es zu keiner Änderung kommen. Es bestehe zwar ein Risiko für das zweite Halbjahr, da SAP die Pipeline genutzt haben könnte, um noch Deals im zweiten Quartal abzuschließen. Eine Steigerung der Lizenzerlöse in diesem Umfeld um 19% und das damit verbundene Momentum sollte aber nicht unterschätzt werden.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Morgan Stanley die SAP-Aktie weiterhin mit dem Votum "overweight". (Analyse vom 12.07.12) (13.07.2012/ac/a/d)
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