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26.10.2012 11:58

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SAP overweight

New York (www.aktiencheck.de) - Adam Wood und Clare R. Spinks, Analysten von Morgan Stanley, stufen die Aktie von SAP (ISIN DE0007164600/ WKN 716460) unverändert mit "overweight" ein und bestätigen das Kursziel von 61,00 EUR.

SAP habe im dritten Quartal ein starkes Umsatzwachstum erzielt. Als Treiber hätten sich die neuen Produktkategorien HANA & mobile Lizenzen sowie Cloud erwiesen. Das Kerngeschäft habe einen soliden Trend verzeichnet.

Der Software-Markt habe eine Struktur, die mit "der Gewinner bekommt alles" bezeichnet werden könne. Es sei für SAP nun entscheidend, aus den Innovationen Vorteile zu ziehen. Das außerordentliche Wachstum verdiene eine Premiumbewertung. Der Titel bleibe attraktiv bewertet. Große Deals hätten im dritten Quartal einen sehr beträchtlichen Anteil an den Aufträgen gehabt. Dieser Trend sollte auch im vierten Quartal zu beobachten sein. Kunden würden offenbar zunehmend auf eine Standardisierung setzen. Der Lizenzumsatz dürfte im vierten Quartal um 10% wachsen.

Investoren seien bezüglich der Antwort von SAP auf den SaaS-Wettbewerb besorgt gewesen. Die starke SFSF-Entwicklung sollte derweil für Beruhigung sorgen. Es bestehe eine klare Möglichkeit dafür, dass Ariba sein Geschäftsnetz auf die installierte Basis von SAP ausweiten könne. Falls dies der Fall sei dürften Investoren beginnen, die aggressiven SaaS-Maßnahmen als positiv und große Wachstumstreiber anzusehen. Cloud könnte sich für SAP daher von einem negativen zu einem positiven Aspekt wandeln.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Morgan Stanley die SAP-Aktie weiterhin mit dem Votum "overweight". (Analyse vom 25.10.12) (26.10.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals und betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Zusammenfassung: SAP overweight
Unternehmen:
SAP AG
Analyst:
Morgan Stanley
Kursziel:
61,00 EUR
Rating jetzt:
overweight
Kurs*:
55,16 EUR
Abst. Kursziel*:
+10,59%
Rating vorher:
overweight
Kurs aktuell:
58,29 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
+4,65%
Analyst Name:
Adam Wood
Clare Spinks
KGV*:
17,6
Ø Kursziel:
67,26 EUR

*zum Zeitpunkt der Analyse

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NameWKNTyp  
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SellHoldBuy
50
60
70
80
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Citigroup Corp.
62 €
Kelper Cheuvreux
68 €
Warburg Research
60 €
Barclays Capital
70 €
Morgan Stanley
67 €
DZ-Bank AG
63 €
Deutsche Bank AG
55 €
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67,50 €
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67 €
JP Morgan Chase & Co.
62 €
Independent Research GmbH
72 €
Commerzbank AG
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Bernstein
68 €
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
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Jefferies & Company Inc.
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National-Bank AG
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