SAP AktieWKN: 716460 / ISIN: DE0007164600

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24.10.2012 14:28
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SAP underperform (Cheuvreux SA)

Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Michaël Beucher und Stanislas Belliard, Analysten von Cheuvreux, stufen die Aktie von SAP (ISIN DE0007164600/ WKN 716460) mit "underperform" ein.

SAP habe im dritten Quartal zwar eine solide Umsatzentwicklung verbuchen können, allerdings sei das EPS leicht hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Beim bereinigten EBIT habe SAP einen Anstieg von 4% auf 1,239 Mrd. EUR erzielt, wobei die Marge bei 31,2% gelegen habe. Das EPS habe sich auf 0,70 EUR belaufen (Konsensschätzung: 0,74 EUR). Auf dem amerikanischen Kontinent habe SAP eine gute Geschäftsentwicklung verbuchen können, während sich das Geschäft im Wirtschaftsraum EMEA (Europa, Naher Osten, Afrika) abgeschwächt habe.

Insgesamt betrachtet gebe es aufgrund der vorgelegten Zahlen keine Veranlassung, die Prognosen für SAP wesentlich abzuändern. So kalkuliere man bei Cheuvreux für 2012 mit einem bereinigten EPS von 3,01 EUR (KGV: 17,5). Für 2013 und 2014 erwarte man eine EPS-Steigerung auf 3,25 EUR bzw. auf 3,58 EUR. Das Sechs-Monats-Kursziel der SAP-Aktie sehe man bei 46,00 EUR, damit bewege es sich 13% unter dem aktuellen Kursniveau.

Die Analysten von Cheuvreux vergeben für die Aktie von SAP das Rating "underperform". (Analyse vom 24.10.2012) (24.10.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

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Zusammenfassung: SAP underperform

Unternehmen:
SAP SE
Analyst:
Cheuvreux SA
Kursziel:
46,00 EUR
Rating jetzt:
underperform
Kurs*:
55,10 EUR
Abst. Kursziel*:
-
Rating vorher:
underperform
Kurs aktuell:
67,52 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
-
Analyst Name:
Michael Beucher
Stanislas Belliard
KGV*:
17,5
Ø Kursziel:
81,05 EUR

*zum Zeitpunkt der Analyse

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80
90
100
110
Baader Wertpapierhandelsbank
85 €
Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
82 €
Credit Suisse Group
85 €
Deutsche Bank AG
82 €
Nomura
82 €
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Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
83 €
Société Générale Group S.A. (SG)
76 €
Kepler Cheuvreux
72 €
BNP PARIBAS
60 €
JP Morgan Chase & Co.
85 €
UBS AG
80 €
Warburg Research
86 €
HSBC
80 €
Morgan Stanley
83 €
Barclays Capital
100 €
S&P Capital IQ
76 €
Independent Research GmbH
77 €
Goldman Sachs Group Inc.
95 €
Jefferies & Company Inc.
73 €
Commerzbank AG
90 €
Oddo Seydler Bank AG
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