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24.10.2012 14:28

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SAP underperform

Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Michaël Beucher und Stanislas Belliard, Analysten von Cheuvreux, stufen die Aktie von SAP (ISIN DE0007164600/ WKN 716460) mit "underperform" ein.

SAP habe im dritten Quartal zwar eine solide Umsatzentwicklung verbuchen können, allerdings sei das EPS leicht hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Beim bereinigten EBIT habe SAP einen Anstieg von 4% auf 1,239 Mrd. EUR erzielt, wobei die Marge bei 31,2% gelegen habe. Das EPS habe sich auf 0,70 EUR belaufen (Konsensschätzung: 0,74 EUR). Auf dem amerikanischen Kontinent habe SAP eine gute Geschäftsentwicklung verbuchen können, während sich das Geschäft im Wirtschaftsraum EMEA (Europa, Naher Osten, Afrika) abgeschwächt habe.

Insgesamt betrachtet gebe es aufgrund der vorgelegten Zahlen keine Veranlassung, die Prognosen für SAP wesentlich abzuändern. So kalkuliere man bei Cheuvreux für 2012 mit einem bereinigten EPS von 3,01 EUR (KGV: 17,5). Für 2013 und 2014 erwarte man eine EPS-Steigerung auf 3,25 EUR bzw. auf 3,58 EUR. Das Sechs-Monats-Kursziel der SAP-Aktie sehe man bei 46,00 EUR, damit bewege es sich 13% unter dem aktuellen Kursniveau.

Die Analysten von Cheuvreux vergeben für die Aktie von SAP das Rating "underperform". (Analyse vom 24.10.2012) (24.10.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Zusammenfassung: SAP underperform
Unternehmen:
SAP AG
Analyst:
Cheuvreux SA
Kursziel:
46,00 EUR
Rating jetzt:
underperform
Kurs*:
55,10 EUR
Abst. Kursziel*:
-16,52%
Rating vorher:
underperform
Kurs aktuell:
57,86 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
-20,50%
Analyst Name:
Michael Beucher
Stanislas Belliard
KGV*:
17,5
Ø Kursziel:
67,13 EUR

*zum Zeitpunkt der Analyse

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