Zürich (aktiencheck.de AG) - Rajesh Balasubramanian, Analyst der Credit Suisse, stuft die Aktie von SAP (ISIN DE0007164600/ WKN 716460) unverändert mit "underperform" ein und bestätigt das Kursziel von 32 EUR.
Die Aussagen der Unternehmensführung anlässlich von Gesprächen auf der SAPPHIRE in Berlin hätten sich vor allem um die Margenentwicklung und mögliche Übernahmen gedreht. Das Management habe bestätigt, dass der Profitabilität in den kommenden beiden Jahren größere Priorität eingeräumt werde. Das Geschäftsmodell sei laut CFO robust genug, um in jedem Jahr eine Margenverbesserung von 150 bis 200 Basispunkte zu erreichen.
SAP habe die jüngste Kommunikation bestätigt, wonach keine Abneigung hinsichtlich größerer Übernahmen bestehe, solange diese zur Gesamtstrategie passen würden. Unternehmen mit einem horizontalen Bezug würden anscheinend besonders im Fokus stehen. Aber auch Anschlussübernahmen auf vertikaler Ebene seien möglich.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der Credit Suisse die Aktie von SAP weiterhin mit dem Votum "underperform". (Analyse vom 20.05.08)
(20.05.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 20.05.2008
Dividende/HV
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