Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Marc Gabriel, stuft die SGL CARBON-Aktie (ISIN DE0007235301/ WKN 723530) nach wie vor mit dem Rating "verkaufen" ein.
SGL CARBON habe in der Vorwoche bereits erste Eckdaten zum abgelaufenen Q1 veröffentlicht (Umsatz: 382 Mio. EUR; +5% yoy, EBIT 36 Mio. EUR, unverändert). Diese seien etwas besser ausgefallen, da die Entwicklung bei Performance Products angabegemäß stabiler verlaufen sei, als die Analysten das zunächst erwartet hätten.
Im Performance Products-Segment sei der Umsatz stabil auf dem Vorjahresniveau bei 198 Mio. EUR, EBIT dank der vorgenommenen Preiserhöhungen um 3% auf 31,4 Mio. EUR gestiegen. Im GMS-Segment bleibe der Umsatz (plus 12,1%) auf 128,5 Mio. EUR yoy erneut stark. Jedoch dürfte das EBIT mit 21,1 Mio. EUR nicht im gleichen Maße zugelegt haben, da sich hier die Abschwächung aus der LED und insbesondere der Solarindustrie stärker niedergeschlagen haben sollte.
Im CFC-Umsatz sollte zwar um 9% yoy auf 54,5 Mio. EUR gestiegen sein, jedoch dürften die von japanischen Wettbewerbern berichteten temporären Überkapazitäten bei Carbonfasern einen Preisdruck zur Folge gehabt haben, sodass die Analysten beim EBIT mit -5,6 Mio. EUR erneut einen Verlust erwarten würden.
Die Eckdaten seien anlässlich der Platzierung einer neuen Wandelanleihe in der Vorwoche (Volumen: 240 Mio. EUR mit 2,75% Kupon bis 2018, Wandlungspreis 44,1022 EUR) bekannt gegeben worden. SGL nutze das günstige Zinsniveau zur Mittelbeschaffung und plane mit dem Emissionserlös die Rückzahlung des ausstehenden 07/13 Wandlers von 145,5 Mio. EUR, die Erweiterung der Graphitelektrodenproduktion für China sowie potenzielle strategische Optionen zur vertikalen Integration bei PP.
Damit werde nach Erachten der Analysten eine Übernahme eines Nadelkoksproduzenten immer wahrscheinlicher. Mit der Wandelanleihe erhöhe sich zunächst das Finanzergebnis, in dessen Folge sich die EPS zunächst verringern sollten. Das Kursziel würden die Analysten entsprechend von 30,00 EUR auf 28,50 EUR reduzieren.
Die Analysten vom vom Bankhaus Lampe bestätigen ihr "verkaufen"-Rating für die SGL CARBON-Aktie. (Analyse vom 24.04.2012) (24.04.2012/ac/a/d)
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