SMT Scharf kaufen

Im 3. Quartal habe das Unternehmen einen Umsatz von EUR 12,74 Mio. (Vorjahr 12,98 Mio.) erwirtschaftet. Das EBIT habe sich im Vorjahresvergleich von EUR 2,68 Mio. auf EUR 1,42 Mio. verschlechtert und das Net Income sei von EUR 2,08 Mio. auf EUR 0,95 Mio. zurückgegangen. Der Auftragsbestand habe Ende September bei EUR 12,8 Mio. gelegen. Damit habe sich der Auftragseingang im Jahresverlauf weiter erholen können und in Q3 ca. EUR 10,4 Mio. erreicht. Die Analysten würden den hohen Finanzmittelbestand von 14,51 Mio. Ende Sept. 2009 positiv bewerten.

Die Unternehmensleitung halte unverändert an der mittelfristigen Prognose fest, sowohl Umsatz als auch Ergebnis steigern zu können. Obwohl der Geschäftsverlauf bis jetzt zufrieden stellend gewesen sei, habe SMT Scharf aber auch sechs Wochen vor Geschäftsjahresende keine detailliertere Prognose für das laufende Jahr abgegeben. Im Oktober habe das Unternehmen auch das im Frühjahr abgesegnete Aktienrückkaufprogramm umgesetzt. Es habe nun ca. 300.000 eigene Aktien im Bestand, die auch für eine weitere Akquisition verwendet werden könnten.

Im 3. Quartal habe SMT Scharf von einem hohen Auftragseingang aus China profitieren können. Aus diesem Grund hätten die Analysten der Nord LB ihre konservativen Schätzungen für 2009 etwas angehoben. Sie würden wegen der Eigentümerstruktur mit einer konstant hohen Ausschüttungsquote rechnen. Die Dividendenrendite sollte somit das Downside-Potenzial begrenzen.

Somit bleiben die Analysten der Nord LB bei ihrem "kaufen"-Rating für die SMT Scharf-Aktie. Das Kursziel werde bei EUR 10,50 belassen. (Analyse vom 18.11.2009) (18.11.2009/ac/a/nw)
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Analyse-Datum: 18.11.2009