STADA Arzneimittel akkumulieren (AC Research)

Die Gesellschaft habe die Marktzulassung für Erythropoetin-zeta erhalten.

Die Zulassung sei im Rahmen eines EU-weiten Zulassungsverfahrens von der EU-Kommission für die Behandlung von Anämie infolge von chronischem Nierenversagen und Chemotherapie erfolgt.

STADA werde damit im Rahmen einer von der BIOCEUTICALS Arzneimittel AG erteilten Vertriebslizenz Epo-zeta in Deutschland unter dem Markennamen Silapo im ersten Quartal über die konzerneigene Vertriebsgesellschaft cell pharm GmbH einführen können.

Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei die Meldung für STADA positiv zu werten. Nachdem die Gesellschaft allerdings bereits im Oktober von der EU-Zulassungsbehörde EMEA eine so genannte "positive opinion" erhalten habe, komme die nun erfolgte Zulassung nicht mehr überraschend. Das Marktvolumen von Epo zu Herstellerabgabepreisen werde in der EU auf rund 1,2 Milliarden Euro jährlich geschätzt. Für Deutschland liege das Marktvolumen bei etwa 200 Millionen Euro.

Beim gestrigen Schlusskurs von 42,04 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007e von rund 22 weiterhin relativ moderat bewertet. Im kommenden Jahr rechne man bereits durch die Hebung von Synergieeffekten aus den Akquisitionen der russischen MAKIZ und der serbischen Hemopharm mit einem deutlichen Gewinnanstieg. Zudem rechne man zur Verbesserung der eigenen Marktposition in den kommenden Quartalen mit kleineren Akquisitionen. Im deutschen Generikageschäft werde die Gesellschaft die Fixkosten deutlich senken und so die eigenen Ertragspotenziale verbessern. Auf Basis des aktuellen Aktienkurses sehe man bei einem Investment in die Aktie ein leicht positives Chance-Risiko-Verhältnis.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von STADA Arzneimittel zu akkumulieren. (Analyse vom 20.12.2007) (20.12.2007/ac/a/d) Analyse-Datum: 20.12.2007