Suess Microtec AktieWKN: A1K023 / ISIN: DE000A1K0235

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21.10.2014

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    10.06.2011 16:37
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    SÜSS MicroTec kaufen (National-Bank AG)

    Essen (aktiencheck.de AG) - Sven Paulsen, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von SÜSS MicroTec (ISIN DE0007226706/ WKN 722670) unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.

    Die jüngst publizierten Q1-Ergebniszahlen hätten mit einem Umsatz von 32 Mio. EUR und einem EBIT von 2,5 Mio. EUR im Rahmen der Markterwartungen gelegen. Im Kernsegment Lithografie habe der Umsatz auf 25,2 Mio. EUR gesteigert werden können, was im Vergleich zum Vorjahr einem Anstieg von 58% entspreche. Zudem sei das Geschäftsfeld mit einer beeindruckenden EBIT-Marge von 26 % extrem rentabel gewesen.

    Für das Gesamtjahr 2011 werde von der Geschäftsführung ein Umsatz von über 170 Mio. EUR in Aussicht gestellt (Gesamtjahresumsatz 2010: 139,1 Mio. EUR). Im Marktkonsens werde mit durchschnittlich 177 Mio. EUR Umsatz sogar geringfügig mehr erwartet. Des Weiteren solle sich die EBIT-Marge im Vergleich zum Vorjahr verbessern (EBITMarge 2010: 10,3%). Insgesamt deute der Ausblick auf weiteres Wachstum hin.

    Die Analysten hätten SÜSS MicroTec im Rahmen ihrer Übernahme-Investmentstrategie als potenziellen Übernahmekandidaten eingestuft. Das Unternehmen sei mit einer Nettoliquidität von 35,1 Mio. EUR finanziell sehr solide aufgestellt und besitze daher eine attraktive Cash Ratio (Verhältnis geldnaher Aktiva zu kurzfristigen Verbindlichkeiten) von 0,91. Auch die anderen beiden Auswahlkriterien der Strategie der Analysten seien erfüllt, denn die Gesellschaft sei mit einem KGV (2012e) von 10,3 günstig bewertet und besitze eine geeignete Aktionärsstruktur ohne einen bedeutenden Ankerinvestor, der dazu in der Lage wäre, eine Übernahme zu verhindern.

    Aufgrund des Nischencharakters und der hohen Produktkomplexität als signifikante Markteintrittsbarriere, besitze SÜSS MicroTec eine starke Marktposition. Zudem sei das Unternehmen auf den so genannten Backend-Bereich (zweiter Teil der Fertigungskette in der Mikrochipproduktion), der bei der Halbleiterproduktion zunehmend an Bedeutung gewinne, spezialisiert. Beides mache SÜSS MicroTec nach Erachten der Analysten für große Halbleiterproduzenten interessant.

    Die Analysten hätten SÜSS MicroTec aufgrund einer möglichen Übernahme mit dem "kaufen"-Votum in ihre Anlageempfehlungen aufgenommen. Jedoch auch unabhängig von einer Übernahme würden sie für den Titel Wachstumspotenzial sehen. Das Unternehmen sei ihrer Meinung nach gut positioniert, um vom positiven Marktumfeld für Leuchtdioden sowie vom anhaltenden Wachstum des Halbleitermarktes zu profitieren.

    In Anbetracht dessen halte man die vom Management in Aussicht gestellten positiven Ergebniszahlen für realistisch. Den fairen Kurs für die SÜSS MicroTec-Aktie sehen die Analysten der National-Bank AG aktuell bei 12,00 EUR und bestätigen das "kaufen"-Rating. (Analyse vom 10.06.2011) (10.06.2011/ac/a/t)

    Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

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    Zusammenfassung: SÜSS MicroTec kaufen

    Unternehmen:
    Suess Microtec AG
    Analyst:
    National-Bank AG
    Kursziel:
    12,00 EUR
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    Kurs aktuell:
    4,63 EUR
    Abst. Kursziel aktuell:
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    Analyst Name:
    -
    KGV*:
    11,6
    Ø Kursziel:
    8,92 EUR

    *zum Zeitpunkt der Analyse

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