Saint-Gobain verkaufen

Die französische Saint-Gobain zähle mit einem Umsatz von 43,8 Mrd. EUR (2008) zu den weltweit führenden Baustoffherstellern. Der Konzern sei in den fünf Sektoren Flachglas, Hochleistungswerkstoffe, Bauprodukte, Baufachhandel sowie Verpackung tätig. Umsatzstärkster Bereich sei der Baufachhandel, der zusammen mit den Bauprodukten auch die größten Gewinnbeiträge geliefert habe. Rund drei Viertel des Umsatzes würden in Westeuropa erzielt. Der Rest verteile sich auf Nordamerika, Asien und Schwellenländer. Während die Franzosen bis in die 1970-er Jahre hauptsächlich Zwischenprodukte hergestellt hätten, sei die Gruppe von 1986 bis 1996 als Hersteller von technisch anspruchsvollen Materialien neu aufgestellt worden.

Saint-Gobain habe mit seinen präsentierten Zahlen für das Geschäftsjahr 2008 nicht überzeugt und stehe angesichts des verschlechterten Branchenumfeldes und der ohnehin schon hohen Verschuldung vor gewaltigen Herausforderungen. Eine milliardenschwere Kapitalerhöhung, weitere Kostensenkungen und die deutliche Reduzierung der Dividende seien erste Maßnahmen, um mittelfristig wieder auf den Wachstumspfad zurückkehren zu können. Man erwarte, dass sich die Nachfrageschwäche bis weit in 2009 fortsetzen werde und rechne daher für das laufende Geschäftsjahr mit erneuten kräftigen Umsatz- und Ergebniseinbußen.

Die Analysten der Hamburger Sparkasse bestätigen daher das "Verkaufen"-Votum für die Aktie von Saint-Gobain und nehmen den Titel mit dieser Empfehlung aus ihrer Beobachtungsliste. (Analyse vom 09.03.2009)
(09.03.2009/ac/a/a)
Analyse-Datum: 09.03.2009