Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research senkt sein Rating für die Aktien von Salzgitter (ISIN DE0006202005/ WKN 620200) von zuvor "kaufen" auf jetzt "halten".
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2008 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum den Konzern-Außenumsatz im Vergleich zum entsprechenden Vorjahresquartal um 22% auf 2,9 Milliarden Euro steigern können. Dabei hätten die zum Beginn des zweiten Halbjahres 2007 erworbene Klöckner-Werke AG im neuen Unternehmensbereich Technologie sowie weitere Gesellschaften des Röhrenbereichs 314,2 Millionen Euro zum Umsatz beigetragen. Der Vorsteuergewinn habe sich gleichzeitig um 33,5 Millionen Euro auf 291,9 Millionen Euro verringert. Der Nachsteuergewinn habe sich aufgrund des reduzierten Körperschaftssteuersatzes nur geringfügig um 1,7 Millionen Euro auf 194,9 Millionen Euro oder 3,40 Euro je Aktie verringert.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt leicht unter den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei hätten sich kräftige Preissteigerungen bei den Rohstoffen deutlich negativ ausgewirkt. Umsatzseitig habe der Konzern allerdings von einer deutlichen Nachfragebelebung auf dem europäischen Stahlmarkt profitieren können. Für das Gesamtjahr 2008 rechne die Konzernleitung nunmehr mit einem operativen Gewinn vor Steuern von über 900 Millionen Euro. Auf Basis der Erstquartalszahlen erscheine diese Zielvorgabe nach Ansicht der Analysten von AC Research gut erreichbar.
Beim gestrigen Schlusskurs von 140,60 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von gut 10 nach den Kurssteigerungen der vergangenen Wochen wieder ausreichend bewertet. In den kommenden Monaten würden weitere Belastungen auf der Rohstoffkostenseite wahrscheinlich erscheinen. Gleichzeitig gehe man aber auch davon aus, dass Salzgitter die Preise im weiteren Jahresverlauf anheben werde, um die Belastungen auf der Rohstoffseite zumindest abzumildern. Insgesamt sehe man auf dem erhöhten Kursniveau bei einem Investment in die Aktie ein ausgeglichenes Chance-Risiko-Verhältnis.
Die Analysten von AC Research senken ihr Rating für die Aktien von Salzgitter von zuvor "kaufen" auf jetzt "halten". (Analyse vom 20.05.2008) (20.05.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 20.05.2008
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